蓝鲸新闻 4 月 29 日讯，4 月 28 日，上大股份发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 24.07 亿元，同比下降 4.03%；归母净利润 1.01 亿元，同比下降 37.79%；扣非净利润 7,029.97 万元，同比下降 45.94%。同期经营活动产生的现金流量净额为 -1,046.63 万元，同比减少 112.65%，由上一年度的 8,270.71 万元转为净流出，主要系应付票据到期兑付增加，导致资金流出增加 13,147.86 万元。财务费用为 1,749.65 万元，同比下降 33.65%，系借款利率下行、提前偿还高利率借款及平均贷款规模降低所致。
毛利率承压明显，全年为 11.50%，同比下降 2.41 个百分点。其中，高品质特种不锈钢业务受国内石油化工项目进度趋缓、市场竞争加剧影响，高温及高性能合金产品则因市场价格下调，双重因素压缩盈利空间。高温及高性能合金业务实现收入 12.94 亿元，占总营收比重达 53.76%，为第一大收入来源；高品质特种不锈钢业务实现收入 10.15 亿元，占比 42.16%；二者合计贡献 95.92% 的营业收入，构成公司绝对主导的收入结构。产品结构持续向高附加值高温合金倾斜，该业务收入占比较上年进一步提升。
区域分布集中度持续强化。华东地区实现收入 12.80 亿元，占总营收 53.15%，维持绝对主导地位；西南与华北地区分别以 16.35% 和 16.01% 位列第二、第三；东北地区占比 7.02%；西北、华中、华南及境外市场合计不足 5%，区域集中趋势进一步凸显。
研发投入保持稳定增长，全年金额为 10,607.34 万元，同比增长 1.68%；研发人员增至 114 人，增幅 1.79%，投入增速与人员增长基本匹配；研发费用占营收比重稳定在 4.41%，支撑高温合金产能扩张及航空材料纯净化熔炼智能制造技改项目推进。销售费用为 2,770.60 万元，同比增长 10.53%，显著高于营收降幅，主要系参与第 55 届巴黎航展相关专项支出增加，该投入未带动当期营收增长，反而加剧利润压力。
非经常性损益对利润结构影响突出。全年确认政府补助 3,691.00 万元，占当期归母净利润比例较高，是扣非净利润降幅（45.94%）高于归母净利润降幅（37.79%）的主要原因。此外，公司于 2025 年 10 月 16 日完成部分首发前股份及战略配售股份解除限售；栾东海仍为控股股东、实际控制人，直接持股 15.13%，并通过中和上大控制 7.99%，合计控制 23.11% 股权。
分红政策延续稳健节奏，以 371,866,667 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 0.73 元（含税），共计派发 2,714.63 万元。募投项目方面，" 年产 8,000 吨超纯净高性能高温合金建设项目 " 截至 2025 年末累计投入 42,610.95 万元，投资进度 77.69%，预计达到预定可使用状态日期为 2027 年 12 月 31 日；项目投资总额已追加至 13.50 亿元，并新增实施地点。其他重大事项包括启动航空材料纯净化熔炼智能制造年产 8 万吨连铸工艺技改项目，以及完成对重庆三航新材料技术研究院有限公司的股权投资，持股比例为 0.77%。
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