来源：新浪财经 - 鹰眼工作室
营业收入：同比下滑 13.10%，业务结构分化明显
报告期内，公司实现营业收入 26.20 亿元，较上年同期的 30.15 亿元同比下降 13.10%。分产品看，智能厨卫作为基石业务实现营收 22.62 亿元，同比下滑 10.66%，仍是营收主力；大健康软硬件业务营收 2.78 亿元，同比降幅达 22.43%，下滑幅度显著；其他业务营收 0.79 亿元，同比大降 35.95%。分地区看，境外营收 20.79 亿元，同比降 8.17%，境内营收 5.41 亿元，同比大降 27.97%，境内市场表现疲软。
净利润：同比大幅下滑 53.99%，非经常性损益支撑有限
公司 2025 年归属于上市公司股东的净利润为 2.05 亿元，较上年同期的 4.46 亿元同比大幅下降 53.99%。扣除非经常性损益后的净利润为 1.79 亿元，同比降幅达 57.01%，盈利质量同步下滑。非经常性损益本期贡献 0.27 亿元，其中政府补助 2156.32 万元、金融资产相关收益 2508.46 万元，但仍难抵主业盈利的大幅缩水。
每股收益：基本每股收益腰斩，盈利摊薄显著
基本每股收益为 0.48 元 / 股，较上年同期的 1.10 元 / 股同比下滑 56.36%；扣非每股收益为 0.42 元 / 股，同比下滑 58.82%。每股收益的大幅下滑一方面源于净利润的腰斩，另一方面也与本期可转债转股导致股本增加有关，期末公司股本较期初增加 466.67 万股，进一步摊薄了每股收益。
费用端：管理费用显著增长，研发投入持续加码
销售费用同比下降 6.71%，主要源于佣金、样品费的减少，其中佣金支出从 1206.91 万元降至 1030.92 万元，样品费从 362.99 万元降至 207.95 万元，显示公司在销售端成本控制有所成效。
管理费用：同比增长 17.87%，规模扩张与股权激励影响
管理费用同比增长 17.87%，主要因职工薪酬、股份支付费用增加，本期职工薪酬从 1.73 亿元增至 2.04 亿元，股份支付费用从 2504.56 万元增至 2071.39 万元，同时公司新业务布局带来的管理规模扩张也推高了费用。
财务费用：由盈转亏，汇兑收益大幅减少
财务费用本期为 67.37 万元，上年同期为 -2311.27 万元，主要因本年人民币升值，汇兑收益同比大幅减少，同时本期新增短期借款 9303.88 万元，利息支出增加。
研发费用：同比增长 9.76%，持续加码技术储备
研发费用同比增长 9.76%，投入金额达 2.47 亿元，主要用于人员人工、直接投入的增加，本期人员人工从 1.25 亿元增至 1.40 亿元，直接投入从 0.53 亿元增至 0.54 亿元。公司全年新增专利申请 218 项，获授权专利 249 项，持续强化技术壁垒。
研发人员情况：团队规模稳定，结构年轻化
公司研发人员数量为 878 人，占公司总人数的 15.89%。从学历结构看，本科及以上研发人员 595 人，占比 67.77%；从年龄结构看，30 岁以下研发人员 365 人，占比 41.57%，30-40 岁研发人员 355 人，占比 40.43%，研发团队整体呈现年轻化、高学历特征，为技术创新提供了人才支撑。
现金流：经营现金流腰斩，投资筹资活动现金流出收缩
经营活动产生的现金流量净额同比大降 52.37%，一方面因净利润大幅下滑，经营利润创造现金能力减弱；另一方面公司为保障订单交付增加备货，存货占用资金从 2.90 亿元增至 4.49 亿元，同比增加 55.15%，进一步挤压了经营现金流。
投资活动现金流：现金流出大幅减少，理财规模收缩
投资活动现金流净额同比大幅改善，主要因本年购买结构性存款的现金流出减少，本期投资支付现金 32.96 亿元，上年同期为 41.87 亿元，理财规模的收缩使得投资活动现金流出压力大幅降低。
筹资活动现金流：现金流出减少，偿债与分红支出收缩
筹资活动现金流净额同比收窄，主要因本期支付其他与筹资活动有关的现金减少，上年同期为 10.92 亿元，本期为 4.72 亿元，同时分红支出从 1.87 亿元降至 1.60 亿元，偿债支出规模也有所收缩。
董监高薪酬：核心高管薪酬保持稳定
董事长周华松：报告期内从公司获得的税前报酬总额为 272.78 万元，与上年基本持平。
总经理周华松：与董事长为同一人，税前报酬总额 272.78 万元。
副总经理：陈斌税前报酬 181.70 万元，魏凌税前报酬 93.38 万元，曹斌税前报酬 131.31 万元，整体薪酬水平与上年保持稳定，与公司业绩下滑形成一定反差。
风险提示：多重外部压力叠加，新业务拓展存不确定性
原材料与汇率波动风险：公司原材料受国际原油、铜价影响较大，价格波动直接影响成本；同时美元等结算货币汇率波动可能导致汇兑损失，挤压盈利空间。
全球宏观经济与贸易摩擦风险：海外市场需求疲软叠加国际贸易摩擦，可能导致订单规模下降、关税成本增加，尽管越南基地投产可部分缓解，但仍存不确定性。
新业务拓展风险：机器人业务处于市场验证阶段，尚未实现营收，面临技术迭代、市场竞争等多重挑战，能否成为新增长曲线仍需时间检验。
地缘政治与航运风险：地缘冲突可能推高大宗商品价格，红海等航道通行风险上升，影响供应链效率并推高物流成本。
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