乐居财经 3 月 20 日上午，万物云召开 2025 年度业绩会，出席高层包括万物云董事长、执行董事兼总经理朱保全，副董事长、执行董事兼首席运营官何曙华，副总经理、资产运营中心总经理叶菲，财务负责人王绪斌，董事会秘书黄旻。
2025 年，得益于市场拓展与客户多元化战略的深化，万物云持续关连交易收入 22.4 亿，同比下降 12 亿、降幅达 35%，占公司总收入比例从 9.5% 下降至 6.0%，业务独立性进一步提升。对此，王绪斌表示，这是公司主动管理的结果，短期内确实会带来一定压力，因为关联方业务收缩，收入和毛利都会相应减少；但从长期看，这是公司优化收入结构、提升经营质量、增强业务独立性的必经之路。
王绪斌表示，公司真正的基本盘，已经越来越清晰地来自市场化、非关联方业务。2025 年，非开发商业务实现收入 347.2 亿元，同比增长 8.4%；毛利 38.9 亿元，同比增加 1.4 亿元。剔除开发商相关因素影响后，公司核心净利润为 17.1 亿元，同比增长 11.1%。" 这反映出，公司当前经营的主要增长动能，已经来自更加市场化、更可持续的业务板块，这也是公司真实的经营底座，是公司坚定核心战略的结果。"
对于存量关联方应收，公司始终把风险控制和现金回收放在第一位。围绕关联方应收账款，公司全年持续推进回收工作，综合运用现金回款、债权债务互抵、资产抵债等多种方式，全年累计实现多渠道回款 28.5 亿元；年末关联方应收账款余额同比下降 3.8 亿元，降幅 15.6%；期后进一步回款了 4.8 亿元。整体来看，关联方应收的规模在下降，风险敞口也在进一步收缩。
同时，王绪斌也对 2025 年公司净利润下降的原因进行了解释：公司对关联方计提信用减值损失 7.4 亿元，同比增加 4.8 亿元，这是影响当期净利润的重要因素之一。" 我们认为，这样的处理是审慎、充分、负责任的，也取得了独立会计师的认可。"
