长鑫科技 2026 年三季度交出一份强劲成绩单，同时以 LPDDR6 首发旗舰手机为标志，正式宣示跻身全球高端存储第一梯队。
华尔街见闻提及，2026 年第三季度，长鑫科技实现营业收入1187 亿元，环比增长 19%；利润总额990 亿元，环比增长 21%；净利润890 亿元，环比增长 19%；毛利率达 89.53%，较二季度提升 1.94 个百分点，营业利润率83.43% 再创历史高位。
前三季度累计营收 2690 亿元，同比增长 739%，净利润 1965 亿元，多项核心指标刷新公司历史记录。
随后，总裁曹堪宇在上市后的首次业绩交流会上表示，受 AI 应用快速发展带动，四季度服务器客户需求仍然强劲，DRAM 供不应求态势预计持续，公司营收将继续增长。展望 2027 年，AI、智能终端和汽车智能化需求仍被视为主要增长来源。
董事会秘书袁媛则就回购、分红和员工激励回应投资者称，公司将在资本开支和技术升级投入仍较高的背景下，按监管规则和经营情况推进股东回报安排。
三季度财务亮点：利润增速高于营收，" 造血能力 " 大幅跃升
财务负责人黄丹阳在业绩交流会上介绍，三季度公司营业收入较二季度增加 192 亿元，利润总额环比增速 21.2% 高于营收增速，三费总额较二季度减少 0.87 亿元，净利润率稳定在 75% 左右。
黄丹阳表示：
利润总额 21% 的环比增速高于营收 19% 的增速，且毛利率与营业利润双双攀升，充分说明公司在规模快速扩张的同时，产品附加值不断增强，整体运营效能持续优化。
前三季度维度，公司实现营业收入 2690 亿元，同比增长 739%，净利润 1965 亿元，归属于母公司股东净利润 1320 亿元，经营活动净现金流 2548 亿元，较上年同期增长 1865%。黄丹阳表示：
这种造血能力，是我们应对市场波动、支撑长期战略的最大底气。
三季度末资产负债率降至 36.34%，比上年末下降 17.9 个百分点，比上季末下降 5.8 个百分点。
值得关注的是，三季度归母净利润环比增速仅 3%，与净利润 19% 的增速形成落差。黄丹阳解释称，控股子公司长鑫新桥及长鑫机电三季度营收和利润环比增速均超 50%，是集团增长的主要驱动力：
但集团公司对这两家子公司的持有权益比例都相对比较低，所以会在一定程度上影响到归母层面的数据增长幅度。
她补充，公司已于 2026 年 8 月增资长鑫机电，以提高权益比例。
第五代平台量产，4F 平方架构进入工程验证
曹堪宇将技术创新定位为 " 存储企业穿越周期最核心的底盘 "，并在业绩交流会上详细阐述了三季度多项里程碑进展。
第五代工艺技术平台已实现正式量产，内存阵列有源区半间距推进至 11.95nm，单片晶圆裸片产出较上一代平台提升超 50%，存储电容深宽比达 45:1。
曹堪宇表示，第五代平台 " 在产品能效、成本控制上均具备显著优势 "，每片晶圆产出裸片较第四代提升至少 50%。
更具前瞻意义的是公司自研 4F 平方垂直沟道 DRAM 架构的突破。曹堪宇介绍，该架构采用 " 世界独特的 VSG 垂直环绕栅晶体管，将平面存储单元从水平转向垂直，突破传统工艺微缩的物理瓶颈 "。
他透露，公司自成立后即启动相关预研，2019 年开始申请相关专利并发表中国大陆首份相关论文，基于该架构的第六代工艺平台工程样片已完成验证，预计 2026 年底推出 DDR5 RDIMM 产品送样，优先落地服务器等高附加值场景。
针对市场关注的同业路径分歧，曹堪宇表示：
基于不同存储厂商自身的历史技术积累、现有产线配置、专利布局以及未来几年的资本开支结构，往往各公司会做出差异化的战略选择，这些都是值得理解和尊重的。
产品布局：LPDDR6 首发旗舰，DDR5 量产加速上量
曹堪宇在业绩交流会上表示，公司已累计完成 DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5、LPDDR5X、LPDDR6 等产品的覆盖与迭代升级。
在核心产品 LPDDR6 方面，曹堪宇称其进入国内折叠旗舰机型首发供应链，他强调：
实现国产 DRAM 在旗舰终端内存位置的首次商用，标志着我们在高端存储器赛道已经跻身全球第一梯队，工艺技术已达到国际先进水平。
他同时表示，LPDDR6" 目前也在汽车、服务器等场景的应用创新和拓展上开始发力 "，利润贡献是 " 持续渐进的过程，随着产品在高端市场应用格局打开，盈利能力会逐步释放 "。
收入结构方面，黄丹阳披露，2026 年上半年 DDR 系列与 LPDDR 系列收入占比分别为 46.22% 和 52.02%，前三季度 DDR 系列占比持续上升，主要原因是 DDR5 产品自 2024 年底量产后销量持续增长。
曹堪宇坦承，第五代工艺技术平台及 4F 平方等前瞻技术 " 不会在短期全部转化为当期利润，但直接奠定了公司未来 3 到 5 年在全球存储市场的可持续发展基础 "。
需求展望：AI 拉动结构性变革，企业级与车规供不应求
管理层对 2026 年四季度及 2027 年需求前景保持积极判断。从不同市场来看：
企业级市场：AI 服务器需求持续旺盛，DDR5 等高端产品呈现明显供不应求态势，2027 年相关产能已被客户预订。
消费级市场：短期受宏观环境和成本因素影响承压，但随着 LPDDR5X、LPDDR6 等低功耗高带宽产品在端侧 AI 终端加速渗透，中长期增量空间明确，公司预计 2027 年在端侧 AI 和智能终端市场份额将实现提升。
车规级市场：随智能驾驶技术加速落地，车规存储需求强劲增长，预计 2027 年行业整体仍将处于供不应求状态。
对于市场担忧的周期可持续性问题，曹堪宇表示，本轮 AI 驱动的存储需求是结构性变化：AI 服务器对大容量高带宽 DRAM 的需求爆发，端侧 AI 手机和 AI PC 持续抬升单机内存配置，汽车智能化同步带动车载存储需求上行。
他引用市场研究机构 Omdia 数据称，全球 DRAM 市场规模有望从 2025 年的 1505 亿美元增长至 2030 年的 7638 亿美元，年复合增长率达 38.39%。
长协订单方面，公司已与多家头部客户协商长期供货协议，锁定中长期确定性需求。
产品定价方面，曹堪宇表示，公司与海外龙头的价格差异不大，企业级产品因可靠性和技术支持要求更高且需求旺盛，行业价格普遍高于消费级产品。
20 亿元回购方案获董事会通过，超募资金投向研发与测试
股份回购方面，董事会秘书袁媛在业绩交流会上介绍，2026 年 10 月 16 日，董事长朱一明向董事会提交股份回购提议，" 核心出发点是管理层对公司长期内在价值的坚定信心，以及对未来发展前景的充分认可 "。
回购资金规模为 10 亿至 20 亿元，约 50% 用于股权激励或员工持股计划，不低于 50% 用于注销并减少注册资本。该方案已经第二届董事会第八次会议审议通过，将在公司上市满 6 个月后根据市场情况择机实施。
超募资金方面，黄丹阳介绍，公司拟使用 130 亿元投资新建技术研发项目，投资期 30 个月，" 最终经济利益通过技术赋能公司主营产品体现 "。
另拟向全资子公司长鑫产品合肥提供 50 亿元，用于新建存储器晶圆后道测试基地二期项目，投资建设期 37 个月，黄丹阳表示：
这有利于完善 IDM 运营模式，实现从前道到后道的产业链整合。
资本开支展望方面，黄丹阳表示，2027 年资本开支将 " 结合客户中长期需求、产品竞争力、盈利水平以及投资效率科学管理投资规模与推进节奏 "，主要投向先进技术研发、制程升级及产能扩张。
折旧方面，" 随着既定建设计划的逐步落地，折旧规模的变化趋势将和资本开支保持一致 "。
在股东回报问题上，袁媛表示，公司目前 " 仍处于产能扩张和技术升级的关键投入期 "，将依据政策及实际经营情况 " 适时启动分红方案的论证 "。
此外，董事长朱一明自愿将其持有的合肥集鑫 41 号企业管理合伙企业份额中的 50% 分配给员工用于激励，袁媛表示 " 该目标激励股份的实施过程不会新增发行公司股份，也不会稀释上市后新老股东的权益 "。
