红星资本局 4 月 30 日消息，4 月 29 日盘后，片仔癀（600436.SH）发布了 2025 年年报及 2026 年一季报。
数据显示，公司 2025 年实现营收 90.01 亿元，同比下降 16.56%；归母净利润 21.59 亿元，同比下降 27.49%；扣非归母净利润 20.0 亿元，同比下滑 34.25%；经营性现金流净额 7702.66 万元，同比大幅下滑 94.14%。
公告显示，公司拟每 10 股派发现金红利 15.7 元（含税）。以截至 2025 年年底公司总股本 6.03 亿股测算，合计拟派发现金红利 9.47 亿元（含税），占公司 2025 年度归母净利润的 43.88%。2025 年公司现金分红（包括中期已分配的现金红利）总额 17.92 亿元，占公司归母净利润的 83.01%。
2026 年一季度，公司实现营收 27.41 亿元，同比下降 12.74%；归母净利润 7.43 亿元，同比下降 25.64%；扣非归母净利润 7.26 亿元，同比下滑 27.73%。这意味着片仔癀营收已连续 6 个季度下滑，净利润已连续 4 个季度下滑。
对于 2025 年的业绩变化，片仔癀方面称扣非归母净利润同比下滑，主要系本期医药制造业营业收入以及毛利率下降所致。经营性现金流净额下滑主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。
如果分产品看，片仔癀 6 大产业营收及毛利率全线下滑，包括肝病用药、心脑血管用药、医药制造业、医药流通业、化妆品行业等。
2025 年 10 月 27 日，片仔癀锭剂（3g*1 粒 / 盒）在淘宝平台片仔癀大药房旗舰店售价为 760 元，但部分药房零售价在 590 元至 750 元不等，相较于官方零售价最高降价超 20%。此外，美团自营大药房售价为 637 元，京东京喜自营官方店售价为 599 元。片仔癀旗下另一核心单品安宫牛黄丸同样出现价格 " 倒挂 "。
在二级市场，片仔癀也表现不佳。自 2025 年下半年以来，公司股价持续下跌，全年跌超 42%。4 月 29 日，片仔癀报收 139.32 元 / 股，年内累计下跌超 29%。
此前，在片仔癀 2025 年第一次临时股东大会上，知名投资人林园被问及是否坚持片仔癀股票一股不卖。当时林园回应称：" 我卖它干什么？" 他还表示：" 我觉得（片仔癀）这是好东西，找不到。"
林园从 2005 年便开始介入持有片仔癀，曾公开表示，" 片仔癀是独门生意，他们最终要卖到至少 2 瓶茅台的价格。"
( 本文不构成任何投资建议，据此操作风险自担 )
编辑 陶玥阳 肖世清 综合公司公告等
审核 官莉
