据格隆汇梳理，野村证券 11 月 6 日发布美国经济周报《US Economic Weekly : Makingwaves》。报告认为民主党赢得参众两院将形成国会僵局，限制特朗普剩余任期立法议程，参议院控制权还可能影响美联储关键任命；2028 年民主党保住参议院的概率上升，并有可能取得 60 席超级多数。
就业方面，10 月非农新增 165k，高于野村预期 90k 与市场共识 65k，三个月均值升至 137k；家庭调查就业连续第三个月大增 463k，失业率回落至 4.1%；平均时薪环比 0.4%，私人工资收入环比 0.5%，商品生产行业平均时薪与离职率走高，显示周期性行业初现过热迹象。
通胀方面，报告预计 10 月核心 CPI 环比 0.126%，较 9 月 0.335% 回落，超级核心 CPI 环比 0.109%；核心 PCE 环比 0.209%、同比 3.15%，因 PPI 医院服务价格环比 0.8%、国内机票环比 8.0% 部分抵消 CPI 疲软。多数 FOMC 参与者支持逐步收紧，野村预计 12 月上调联邦基金目标中点 25bp 至 4.125%，2027 年维持不变。
风险提示：民主党在德州与佐治亚州州长选举获胜，当选者主张暂停新建数据中心，2027 年在建项目短期仍具韧性，2028 年 AI 投资或面临逆风；核心 PCE 仍在 3% 以上，决策者将对通胀风险保持警惕。
