蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 22 日，友发集团发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 506.71 亿元，同比减少 7.57%；归母净利润 6.7978 亿元，同比增加 60.03%；扣非净利润 4.7609 亿元，同比增加 48.63%。
在收入承压背景下，毛利率提升 1.02 个百分点至 3.88%，系成本降幅大于收入降幅所致；但销售费用达 2.3364 亿元，同比增长 24.64%，显著高于营收降幅，对净利率改善形成一定对冲压力。
主营业务结构持续固化，镀锌钢管与焊接钢管合计占主营业务收入 93.59%。其中，镀锌钢管业务实现收入 241.36 亿元，占主营业务收入 52.19%；焊接钢管业务实现收入 191.45 亿元，占主营业务收入 41.40%。两项业务未呈现替代或此消彼长关系，亦无新业务收入占比提升迹象。市场布局高度集中于境内，境内收入 460.89 亿元，占总收入 99.65%；境外收入仅 1.61 亿元，占比 0.35%，较往年未见拓展趋势。行业属性仍紧密关联传统基建与房地产用钢需求，业务集中度高、区域单一化特征未发生实质性变化。
盈利质量方面，非经常性损益总额为 2.0369 亿元，占归母净利润比例达 29.95%。其中，持有沐曦集成电路等金融资产的公允价值变动收益为 1.8295 亿元，占非经常性损益总额的 89.82%。
现金流表现有所承压。经营活动产生的现金流量净额为 11.1189 亿元，同比减少 20.23%，主要系应收账款较同期增加所致。财务费用为 1174.64 万元，同比减少 83.17%，系银行借款减少及银行承兑汇票保证金利息增加共同影响。
研发投入持续收缩。全年研发投入金额为 1.1043 亿元，同比下降 24.00%，占营业收入比重降至 0.22%，研发人员数量为 883 人。研发投入收缩与营业收入下滑同步发生，反映技术投入节奏随主业承压而放缓。相较之下，销售费用逆势增长，显示经营重心更侧重于市场维系与渠道稳定。
分红政策保持稳健。公司以扣除回购股份后的总股本 14.2806 亿股为基数，每股派发现金红利 0.3 元（含税），合计派发 4.2842 亿元，现金分红比例为 63.02%。该比例高于扣非净利润对应分红水平，体现公司在盈利改善背景下对股东回报的重视。
