格隆汇 5 月 18 日｜今日 AI 硬件板块继续强势上涨，信维通信涨超 14%，佰维存储涨超 10%，中科曙光、东方国信分别涨 6%、5%，带动信创 ETF 华夏 ( 562570 ) 劲升 2.74%，通信 ETF 华夏 ( 515050 ) 同步上扬 2.71%，年初至今累计上涨 50%，近 20 个交易日合计流入 8.47 亿。
Token 商业化落地与 AI 资本开支共振，驱动板块上行：
首先，算力商业化进程取得实质性突破。5 月 17 日，中国电信推出系列试商用 Token 套餐，标志着算力服务进入普惠计价时代。上海移动、中国联通也相继发布 Token 产品与服务，三大运营商共同推动算力资源标准化、商品化。
其次，国产算力基础设施建设加速。5 月 15 日，无锡高新区签约落地燧弘华创 Token 工厂项目与华为超节点集群项目，首批将部署 4 台华为昇腾 384 超节点服务器，拟打造为华东地区规模最大的昇腾超节点算力集群。
此外，海外 AI 资本开支维持高位，谷歌、微软、Meta、亚马逊等巨头 2026 年合计资本支出指引高达 7250 亿美元，同比增长 77%，为上游光通信等产业链带来需求。
中信建投在中期策略中指出，全球大模型产业迈入高质量发展新阶段，算力基础设施投资依然强劲，持续看好 GPU、光模块、光芯片、液冷、电源等核心环节。
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AI 核心算力层：通信 ETF 华夏 ( 515050 ) ，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI 服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具 5G 和 AI 双重属性。
软件国产替代：信创 ETF 华夏 ( 562570 ) ，权重股包括恒生电子 ( 金融 IT 龙头 ) 、中科曙光 ( 计算机龙头 ) 、用友网络 ( 企业管理软件龙头 ) 、金山办公 ( 办公软件龙头 ) 等。
