本文来源：时代商业研究院 作者：李佳晅
今日（4 月 24 日），苏州联讯仪器股份有限公司（股票简称：联讯仪器，股票代码：688808）正式在上海证券交易所科创板挂牌上市，发行价格 81.88 元 / 股。截至上午 9:25 当天集合竞价开盘，涨幅达 800%。
联讯仪器深耕高速通信、半导体核心赛道，是国家高端基础仪器设备国产化攻坚的重要力量，也是业内极少数覆盖光通信模块、芯片、晶圆全产业链测试需求的厂商。公司是全球少数、国内极少能量产 400G/800G/1.6T 高速光模块核心测试仪器的企业，更是全球第二家推出 1.6T 光模块全套测试仪器并实现量产的厂商，成功打破海外长期垄断格局。
凭借突出技术实力，联讯仪器多项产品市场地位领先：2024 年中国光通信测试仪器市场份额排名第三，为前五名中唯一本土企业；光电子器件测试设备、碳化硅功率器件晶圆级老化系统市场份额均位列全国第一；功率芯片 KGD 分选测试系统位居本土企业第一。
公司构建了以高速信号处理、微弱信号处理、超精密运动控制为核心的平台级技术体系，掌握自主知识产权核心芯片、自研算法等关键技术。截至 2025 年 9 月，拥有 113 项应用于主营业务并能够产业化的发明专利，研发人员占比超 40%。报告期内，联讯仪器的研发投入金额分别为 5,357.28 万元、10,471.57 万元、19,143.44 万元和 20,052.87 万元，公司研发投入金额持续增长，科创属性突出。
业绩层面，联讯仪器呈现强劲增长态势。2022-2025 年，公司营业收入分别为 2.14 亿元、2.76 亿元、7.89 亿元、11.94 亿元，2023-2025 年同比增速分别为 28.97%、186.02%、51.41%。在高强度研发投入的背景下，公司于 2024 年成功扭亏为盈，实现归母净利润 1.40 亿元；2025 年归母净利润进一步增长至 1.74 亿元，同比增长 23.60%，成长动能充沛。
盈利能力保持行业领先，报告期内综合毛利率持续保持高位，2022 年至 2025 年分别为 43.61%、60.50%、63.63% 和 61.70%，显著高于行业平均水平。公司客户覆盖中际旭创、新易盛、比亚迪半导体、士兰微、博通、Lumentum 等国内外龙头企业，客户结构优质、合作粘性强。同时积极推进全球化布局，2025 年 9 月末境外收入占比提升至 32.59%。
本次 IPO，联讯仪器公开发行 2566.67 万股，占发行后总股本 25%，募集资金总额为 21.02 亿元，全部投向五大核心项目：下一代光通信测试设备研发及产业化、车规芯片测试设备研发及产业化、存储测试设备研发及产业化、数字测试仪器研发及产业化、下一代测试仪表设备研发中心建设。
募投项目紧扣行业趋势，既巩固现有优势赛道，又切入存储芯片测试蓝海市场，依托核心技术复用实现横向拓展，将进一步提升公司研发实力与产能规模，打开长期成长空间。
未来，联讯仪器将以上市为新起点，坚守自主创新初心，持续突破高端测试仪器关键核心技术，不断提升产品竞争力与市场影响力。公司将以更优质的产品与服务，赋能全球人工智能、新能源、半导体等前沿产业发展，全力打造国际一流的测试仪器设备企业，为我国高端科学仪器自主可控、科技产业高质量发展贡献更大力量，也为区域科创能级提升和经济转型升级持续注入新动能。
