Vanda Research 预计，Anthropic 上市首日有望录得约2.5 亿美元散户净买入，若成真，将是 SpaceX 所创 1.18 亿美元纪录的两倍，并可能跻身历史上规模最大的单日散户买入之列。
据媒体 11 月 12 日报道，Vanda Research 周三（11 月 11 日）公布的报告显示，这一测算基于该机构对历次新股上市首日散户交易行为的分析，以及 Hyperliquid 平台上 Anthropic IPO 前永续期货的成交规模。该机构全球宏观策略师 Viraj Patel 在报告中称：
" 从 IPO 前永续期货的交易看，Anthropic 正朝着一场纪录级的散户 IPO 演进。"
这一判断的市场影响主要在于量级。Vanda 数据显示，2024 年以来仅有六只股票的单日散户买入额突破 2.5 亿美元，该机构称 Anthropic" 下周可能吸引到我们数据中罕见规模的散户买盘 "。
Anthropic 此次 IPO 目标估值最高 1.4 万亿美元，股票预计11 月 19 日在纳斯达克开始交易；公司已将募资目标下调至 644 亿美元，发行价区间拟定 70 至 78 美元，并通过 RetailBook 向英国散户开放认购。
测算基于上市日交易行为和永续合约成交
Vanda 的 2.5 亿美元并非取自认购簿或承销数据，而是把两件事放在一起观察：一是历史上新股上市首日散户资金的流入规律，二是 Hyperliquid 上相关合约的交易热度。前者提供基准，后者提供这次 IPO 的 " 预热强度 "。SpaceX 的 1.18 亿美元纪录是这套框架下的对照物，对 Anthropic 的测算结果则是它的两倍。
需要区分的是，IPO 前永续期货是在 Hyperliquid、Coinbase 等交易所交易的一类衍生品合约，交易者借此对非上市公司的估值下注。这类合约与标的股份没有直接挂钩，其定价只参考公司最新披露的上市前估值。因此，合约层面的成交活跃度反映的是市场对估值的预期与分歧，并非对上市股份的直接认购，也不能直接换算成配售需求。
按 Vanda 的统计，2024 年以来单日散户买入超过 2.5 亿美元的股票只有六只。把门槛设在这一水平，说明该机构的判断是 " 散户会以极少数个案才有的规模涌入 "，而不只是 " 散户会来 "。这一判断最终能否兑现，仍取决于上市首日的实际资金流向；测算本身仍属预估。
