来源：新浪基金∞工作室
主要财务指标：A 类本期利润转负 C 类微幅盈利
报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），汇添富量化选股混合 A 类（018440）与 C 类（018441）财务表现呈现分化。A 类本期利润为 -43,566.68 元，而 C 类实现利润 70,754.62 元。从期末资产净值看，A 类为 26,952,014.77 元，份额净值 1.1332 元；C 类为 20,624,058.70 元，份额净值 1.1125 元，A 类净值略高于 C 类。
基金净值表现：近三月跑输基准超 9 个百分点 长期业绩持续落后
近三个月，A 类份额净值增长率 0.41%，C 类 0.25%，而同期业绩比较基准收益率达 9.92%，A 类、C 类分别跑输基准 9.51 个百分点、9.67 个百分点。拉长周期看，过去三年 A 类净值增长 13.24%，C 类 11.22%，显著低于基准的 30.65%，长期超额收益为负。
投资策略与运作：量化模型应对市场分化 持仓分散控风险
报告期内，A 股市场震荡走高但结构性分化显著，AI 科技成长板块领涨，传统消费、金融板块疲弱。基金采用多因子模型与 AI 量化选股结合的策略，优选模型看好的股票构建组合。操作上保持持仓分散以降低个股依赖，实时监控风险事件并剔除风险个股，同时避免直接干预组合持仓，通过调整量化策略间接调整持仓，确保投资纪律性。
报告期业绩表现：A/C 类收益均跑输基准 主动管理能力待考
本报告期，汇添富量化选股混合 A 类份额净值增长率 0.41%，C 类 0.25%，同期业绩比较基准收益率 9.92%，两类份额均未实现超越基准的投资目标，主动管理能力在市场分化环境下未能有效发挥。
基金资产组合：权益投资占比 75.25% 现金类资产 24.30%
报告期末，基金总资产 57,816,552.89 元，其中权益投资（全部为股票）43,508,536.12 元，占比 75.25%；银行存款和结算备付金合计 14,047,760.34 元，占比 24.30%；其他资产 260,256.43 元，占比 0.45%。资产配置以权益类为主，现金类资产作为流动性储备。
股票投资行业分布：制造业占比 67.47% 行业集中度较高
基金股票投资集中于制造业，公允价值 32,101,912.12 元，占基金资产净值比例 67.47%，为第一大重仓行业。其次是信息传输、软件和信息技术服务业（6.18%）、采矿业（2.54%）、批发和零售业（2.87%）。卫生和社会工作、金融业等行业配置比例不足 1%，行业分布呈现 " 制造业独大 " 特征。
前十大重仓股：持仓分散 单一股票占比均不足 0.65%
报告期末，基金前十大重仓股公允价值均在 31 万元以下，占基金资产净值比例最高的浙富控股（002266）仅 0.65%，第十名瑞泰新材（301238）占比 0.45%。前十大重仓股合计占比约 5.14%，持仓极度分散，与 " 降低组合对个股依赖 " 的策略表述一致，但也可能削弱个股贡献的超额收益。
基金份额变动：A/C 类份额净赎回 A 类赎回比例超 170%
报告期内，A 类份额期初 28,174,717.03 份，总申购 43,589,666.58 份，总赎回 47,979,552.90 份，净赎回 4,389,886.32 份，赎回比例达 170.29%（总赎回 / 期初份额）；C 类份额期初 27,630,445.46 份，总申购 8,097,261.94 份，总赎回 17,188,696.95 份，净赎回 9,091,435.01 份，赎回比例 62.21%。两类份额均面临较大赎回压力，可能影响基金规模稳定性。
风险提示：单一机构持有超 20% 存在集中度与赎回风险
报告显示，某机构投资者报告期末持有基金份额 8,628,539.33 份，占比 20.39%，且在报告期内多次持有比例超过 20%。该情况可能带来多重风险：一是投资者话语权集中，可能影响基金运作决策；二是大额赎回可能触发巨额赎回条款，导致其他持有人无法及时赎回；三是集中赎回后基金规模可能进一步缩小，影响持续运作；四是变现资产可能加剧净值波动；五是若规模长期低于 5000 万元，存在基金合同终止风险。
总结：业绩与规模双重承压 量化策略有效性需持续观察
汇添富量化选股混合在 2026 年二季度面临业绩跑输基准、份额大幅赎回的双重压力。尽管基金通过分散持仓和量化模型控制风险，但在市场结构性分化背景下，未能捕捉领涨板块机会，导致超额收益为负。同时，高比例赎回和单一投资者集中度较高的问题，可能进一步加剧基金运作难度。投资者需密切关注后续量化策略调整效果及规模变化，审慎评估投资价值。
