格隆汇 4 月 27 日｜今日半导体板块延续近期涨势，芯片 ETF 华夏 ( 159995 ) 大涨 3.92%，成交额快速放量至 5.74 亿，科创半导体 ETF 华夏 ( 588170 ) 跟随上扬 3.15%，最新成交额为 3.45 亿，4 月 7 日至今累计上涨 18%。
近期半导体板块走强，背后是 AI 算力需求从训练向推理和 " 智能体（Agent）" 演进带来的结构性变化与产业基本面的支撑：
① Agent 模式重塑 CPU 价值：广发证券测算，Agent 时代服务器 CPU 与 GPU 的配比有望从传统的 1:8 飙升至 1:1 或 1:2，驱动 CPU 核心需求量激增。
②海外巨头业绩超预期，验证行业景气：英特尔 2026 年第一季度营收达 136 亿美元，同比增长 7.2%，调整后每股收益 0.29 美元，远超市场预期。CEO 明确表示，CPU 正重新成为 AI 时代不可或缺的基础。
③国产 GPU 龙头实现盈利突破：摩尔线程 2026 年第一季度实现营收 7.38 亿元，同比大增 155.35%；归母净利润 2935.92 万元，同比实现扭亏为盈。
④大模型降价推动应用普及，长期利好算力需求：DeepSeek 宣布全系 API 输入缓存命中价格降至原有价格的 1/10，V4-Pro 模型叠加限时 2.5 折后，百万 Token 输入成本低至 0.025 元。此举大幅降低了 AI 应用开发成本，有望加速 Agent 等复杂 AI 应用的落地与普及，从而长期拉动对底层算力芯片的需求。
相关产品：
聚焦科创板的半导体设备：科创半导体 ETF 华夏 ( 588170 ) ，成份股涵盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP 设备）、沪硅产业（300mm 硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）。
百亿规模的芯片行业 ETF：芯片 ETF 华夏 ( 159995 ) ，最新规模高达 253.14 亿元，覆盖芯片全产业链，权重股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等龙头股。
