蓝鲸新闻 4 月 25 日讯，4 月 24 日，中国核建发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 1019.16 亿元，同比减少 10.24%；归母净利润 13.19 亿元，同比减少 36.10%；扣非净利润 13.23 亿元，同比减少 30.91%。
营收与利润同步承压，但扣非净利润降幅小于归母净利润，主要系当期非经常性损益总额为 -432.44 万元，其中债务重组损益为 1.10 亿元，而与正常经营无关的或有事项产生的损益为 -2.56 亿元，系子公司依据诉讼结果计提预计负债所致。
2025 年度经营活动产生的现金流量净额为 602.17 万元，由上年度的 -33.40 亿元转正，同比增加 33.46 亿元。该转变主要源于公司强化现金流管控、加快项目回款节奏。值得注意的是，现金流由负转正并未同步体现在扣非净利润变动中，反映当前盈利质量与现金生成能力之间存在阶段性错位。
核电工程新签合同额同比增长 2.30%，对应营收增长 16.96%，在整体行业调整背景下维持相对韧性；但工业与民用工程营收同比下降 23.78%，拖累工程业务整体收入表现。工程业务收入占总营收比重达 88.81%，仍是绝对主导板块；非工程业务收入占比提升至 10.29%，显示收入结构正向高增长细分领域倾斜。境内市场贡献 95.16% 的收入，境外收入占比 4.84%，区域集中度进一步强化。毛利率为 11.38%，同比提升 0.42 个百分点，表明成本控制能力有所增强，但未能完全对冲收入结构变化带来的盈利压力。
财务费用为 22.53 亿元，同比增加 3.86%，主要因利息收入减少；资产负债率为 78.63%，同比下降 3.63 个百分点，杠杆水平小幅优化；少数股东权益由 110.94 亿元增至 176.68 亿元，增幅 59.25%，主因中核二三、中核二四、中核华兴、中核五公司及中核华辰于 2025 年 12 月通过增资引入工银投资实施市场化债转股。控股股东仍为中国核工业集团有限公司，持股 56.76%。
全年研发投入合计 28.93 亿元，同比减少 10.56%，其中费用化研发支出 28.75 亿元；研发人员数量为 8080 人。投入强度收缩与业务结构向成熟型工程交付侧重相匹配。销售费用为 5280.82 万元，同比增加 37.08%，主要因子公司仓储港杂费上升，该项增长未伴随收入扩张，对本已承压的净利率形成额外稀释。
报告期末预计负债为 2.66 亿元，同比大幅增长 1504.78%。其中，诉讼相关预计负债增至 2.66 亿元，较上年显著抬升，构成利润空间的重要制约因素。该变动与扣非净利润降幅小于归母净利润形成印证——归母净利润下滑 36.10%，明显高于营收 10.24% 的降幅，凸显非经营性因素对盈利的扰动加剧。
公司 2025 年度每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），共计派发 1.51 亿元；全年现金分红总额（含中期）为 1.81 亿元，占归母净利润的 13.71%。向特定对象发行股票募投项目累计投入 24.44 亿元，投入进度 97.89%；" 宜昌市港窑路夷陵区段生产建设道路 PPP 项目 " 已结项；" 砀山县人民医院新院区三期项目 " 调减募集资金投资金额 9958.53 万元，并将相应资金永久补充流动资金。此外，2025 年新增对外担保发生额为 -1872.00 万元，其中对子公司担保发生额为 -15.05 亿元，反映担保规模总体收缩。
