4 月 23 日，滨江集团（002244）发布 2025 年年度报告。报告期内，公司实现营业收入 828.88 亿元，同比增长 19.86%；其中核心深耕的杭州区域贡献营收 715.64 亿元，同比大增 41.94%，区域基本盘优势凸显。全年实现净利润 36.40 亿元，毛利率 13.22%，同比提升 0.68 个百分点，经营业绩稳步提质。
当前房地产行业迈入高质量转型的关键阶段，滨江集团不断优化债务结构与杠杆水平。公司权益有息负债规模稳步压降，由 2022 年末的 470 亿元降至 2025 年末的 262 亿元，债务规模显著优化。同时，融资优势持续强化，2025 年综合融资成本下探至 3.0%，创下阶段新低，财务费用率及三项费用率均稳居行业低位，整体财务质地持续向好，抗周期能力与经营韧性进一步增强。
深耕核心城市优势凸显，低杠杆强信用驱动长效发展
房地产是国民经济的支柱产业，高质量发展已被纳入 " 十五五 " 规划纲要专章部署。规划明确指出，需加快构建房地产发展新模式，以更高标准满足人民群众的居住需求。与此同时，纲要强调要促进房地产市场平稳健康发展，全面推行房地产开发项目公司制与融资主办银行制，精准支持行业合理融资需求，为产业稳健运行提供金融支撑。近年来，行业托底与优化调整政策持续落地，房地产市场发展环境稳步改善。具备扎实土储布局、稳健财务质地与精细化运营能力的优质房企将有望凭借差异化核心优势有效抵御行业波动，率先穿越周期。
2025 年，滨江集团实现销售金额 1017 亿元，位列克而瑞全国房企榜单第十位、民营房企首位，行业排位稳步提升。在核心大本营杭州，公司已连续八年登顶楼市销售榜首，区域标杆稳固。
公司精准把握拿地节奏，2025 年新增土地储备项目 26 个，新增计容建筑面积 172.3 万平方米，土地总价款 487 亿元，其中权益土地款 192 亿元；依托深耕优势，公司在杭州土地市场占有率达 33%。截至 2025 年末，公司土储结构优质且布局有效，杭州核心区域占比达 79%，浙江省内金华、湖州、宁波等经济基本面稳健的重点二三线城市合计占比 13%，持续坚持深耕长三角、聚焦核心城市的发展战略，凭借优质土储夯实穿越行业周期的坚实基础。
滨江集团始终将财务安全置于经营首位，秉持稳健审慎的发展策略，持续筑牢风险防线。依托畅通多元的融资渠道，公司严格管控有息负债规模，" 三道红线 " 指标长期维持绿档标准，财务基本面持续健康向好。
公司负债端优化成效显著，近年权益有息负债规模由 2022 年末的 470 亿元逐年稳步压降至 2025 年末的 262 亿元，杠杆水平持续优化。截至 2025 年末，公司合并报表有息负债规模 336.95 亿元，较 2024 年末减少 37.39 亿元。扣除预收款项后资产负债率 57.23%，净负债率仅 6.35%，整体负债水平处于行业优质区间。债务期限结构同样保持健康，短期债务规模 76.85 亿元，占比仅 23%；期末货币资金充裕，达到 305.7 亿元，现金短债比达 3.98 倍，可足额覆盖短期偿债压力，短期流动性安全边际充足。
滨江集团拥有联合信用评级主体信用 AAA 评级，并斩获交易所及银行间市场双认证 AAA 主体资质，信用底色全面夯实。凭借优良的信用资质与持续改善的财务状况，公司综合融资成本连年下行，成本优势不断凸显。2020 年至 2024 年，融资成本由 5.2% 逐年回落至 3.4%，2025 年末平均融资成本进一步降至 3.0%，同比下降 0.4 个百分点，持续刷新历史低位，有效降低财务开支、增厚盈利空间。
深耕品质人居赛道，品牌力与产品力构筑核心壁垒
加快打造安全、舒适、绿色、智慧的高品质 " 好房子 "，已是房地产行业迈向高质量发展的核心抓手与必然路径。
滨江集团聚焦优质核心板块，匠心打造绿色、智慧、宜居的高品质 " 好房子 "，深度契合行业高质量发展导向。公司深耕的杭州地区作为我国东部沿海中心城市与长三角南翼核心增长极，经济基本面坚实稳固，人口长期保持净流入态势，城市配套成熟完善、宜居属性突出，是国内房地产市场高质量发展的标杆城市。
依托城市强劲基本面支撑，杭州楼市展现出极强的发展韧性与修复活力。市场数据显示，3 月杭州二手房成交 9359 套，环比大幅增长 178%，创下近 11 个月成交量新高；核心地段房源去化周期持续收缩，市场交易热度稳步回升，居民置业信心持续修复，为区域优质房企稳健经营提供了良好的市场环境。
深耕行业三十余载，滨江集团已在杭州及浙江区域构筑起深厚的竞争壁垒与稳固的品牌优势，无论是新房销售、二手流通市场还是客户认可度与品牌忠诚度层面，均具备突出竞争力。
公司始终以品质与品牌为核心引领，组建专业创新研发团队，坚持产品迭代升级，在建筑设计、精装标准、景观环境、社区配套及设施设备等多维度持续创新突破，不断夯实产品硬实力。同时，滨江集团秉持标杆化发展理念，布局每一座城市、每一片板块，皆以打造区域综合品质标杆为目标，锚定 " 行业品牌领跑者、产品品质标准制订者 " 长远定位，发展路径从严控质量、打磨品质，稳步迈向塑造品牌、打造名牌的进阶升级，将品牌建设化作企业前行的内生动力与社会责任担当。营销层面，公司长期坚守口碑至上的经营理念，深信客户口碑才是企业长久发展的核心基石，在产品打造上精益求精，持续输出高品质人居作品。历经三十余年沉淀，滨江集团已构建起涵盖产品、配套与服务的一体化综合品牌体系，凭借扎实的产品力与优质服务，收获广泛市场认可与良好口碑，品牌价值持续释放。
战略布局持续优化，稳健经营开启全新发展周期
2026 年是 " 十五五 " 开局之年，房地产行业正式步入高质量转型的关键周期，滨江集团战略方向清晰。公司将稳步落地 "1+5" 整体战略布局，以 "1" 为核心，持续做精、做优、做强房地产主业，在严守经营安全、坚守产品品质的前提下，保持与行业头部企业相匹配的合理规模；以 "5" 为协同，有序培育物业服务、住房租赁、高端酒店、康养养老及产业投资五大多元业务板块，实现主业夯实与多元赋能协同发展。
经营目标层面，公司设定全年销售规模 800 亿元，力争稳居全国房企前十五位，市场份额稳定在全国总量 1% 左右。土储投资方面，坚持聚焦优质城市、核心地段，甄选优质地块、打造标杆产品、深化优质合作，精准落地市场认可度高、契合自身开发优势的人居作品；严格把控投资节奏，将拿地投资总额控制在权益销售回款的 50% 区间内。在布局结构上，优化全国土储配比，其中杭州核心区域占比 60%、浙江省内其他城市占比 20%、省外重点区域占比 20%，并将上海作为省外深耕核心，持续完善高质量城市布局。
融资与财务端，公司将延续稳健降杠杆策略，持续压降权益有息负债规模，计划由年初 262 亿元降至 230 亿元左右；合理优化债务结构，严控直接融资占比至 20% 以内；依托稳固信用优势持续压降融资成本，力争将综合融资成本降至 2.9% 以内，进一步巩固财务安全边际，为企业长期稳健经营护航。
