2026 年 4 月 22 日，北京圆心科技集团股份有限公司 Beijing Yuanxin Technology Group Co., Ltd. ( 以下简称 "圆心科技" ) 向港交所递交招股书，拟香港主板 IPO 上市。其曾于 2021 年 10 月 15 日、2022 年 4 月 19 日、2022 年 10 月 21 日、2023 年 5 月 29 日、2023 年 12 月 18 日先后五次递表，曾于 2024 年 2 月 9 日通过港交所上市聆讯。
圆心科技此次较前次递表，保荐人发生变动，由中信证券、高盛联席保荐变更为华泰国际独家保荐。
圆心科技招股书链接：
https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2026/108456/documents/sehk26042200305_c.pdf
主要业务
圆心科技，成立于 2015 年，作为中国最大的创新药商业化全链路服务商，一直专注于为有需要的患者供应及交付药品，尤其是处方药。
根据弗若斯特沙利文报告，于 2024 年按收入及创新药年度交付金额计，圆心科技是中国最大的创新药商业化全链路服务商。
凭借链接患者、医药公司、医疗保健专业人员及保险公司的独特闭循环生态系统，圆心科技为中国创新药的商业化提供涵盖行业推广、药物交付、患者管理及支付解决方案的全方位服务。
圆心科技的收入主要来自药品供应及交付 ( 以创新药为主 ) ，并通过线下药房及在线互联网医院，为患者提供专业的药品及医疗服务。同时，公司提供从保险产品设计及营销到保险成本控制，从保险理赔到个人健康管理的全面保险服务，以及基于真实世界研究及医疗保健专业人员网络的创新药营销服务。
商业化交付网络
院外药房服务，通过遍布全国的线下药房网络圆心药房及在线药房妙手医生建立一个线下 + 在线的药房网络。截至 2025 年 12 月 31 日，在公司 201 家药房中，有 183 家位于医院方圆一千米范围内，147 家位于 300 米范围内。此外，177 家圆心药房为社会医疗保险定点药房、115 家为大病及社会医疗保险双通道定点药房以及 104 家为门诊统筹服务定点药房。此等药房使患者能够便捷地获得创新药及专业医疗服务，以辅助其院内治疗。截至 2025 年 12 月 31 日，公司在线下及在线药房网络提供约 42,585 个 SKU 的产品，产品组合涵盖国家药监局自 2015 年以来批准的 207 款肿瘤创新药中的 182 款及国家药监局自 2015 年以来批准的 453 款创新药 ( 不包括疫苗及诊断试剂 ) 中的 347 款。
圆心科技的院外医疗服务与线下药房服务形成互补，通过妙手医生提供后续咨询及续药等一系列在线医疗服务，提升患者获得医疗保健服务的便利性及质量。于 2025 年，公司的在线妙手医生的月均用户访问量约为 2700 万次。
此外，公司的药品批发服务，主要向第三方零售药房及药品分销商提供若干创新药，其次则提供其他处方药及非处方药。
商业化加速服务
圆心科技于 2018 年推出保险服务。截至 2025 年 12 月 31 日，公司已服务 230 家保险公司及 10 家再保险公司，覆盖 580 款获国家药监局批准的创新药，并协助普惠商业健康保险于 180 多个城市推出。自推出以来截至 2025 年 12 月 31 日，公司已管理约 2.47 亿份保单，并通过公司相关健康管理服务惠及约 480 万人。于往绩记录期，通过公司的服务提出的药物使用理赔申请总额为人民币 36 亿元，保险公司依据相应保单条款支付人民币 11 亿元的赔偿金。
圆心科技于 2019 年底提供向医药公司提供的营销服务。根据弗若斯特沙利文的资料，截至 2025 年 12 月 31 日，圆心科技已累计为 506 家医药公司提供营销服务，涵盖中国前 20 大国内医药公司中的 19 家及全球前 20 大医药公司中的 19 家 ( 按 2024 年收入计 ) 。
医疗科技服务
圆心科技于 2019 年开发医疗科技服务，令医院 ( 尤其是三甲医院 ) 能够智能化及优化其运营，并促进积极的长期患者管理。截至 2025 年 12 月 31 日，公司已与合共 537 家医院合作，其中包括超过 220 家三甲医院。
股东架构
招股书显示，圆心科技在上市前的股东架构中，
何涛先生控制的天津川又、股份奖励计划平台圆妙人，合计持股约 35.78%，为控股股东；
其他股东包括腾讯、红杉、启明创投、星界资本、上海鲲翎、KL Health、INCE Capital、中信、中金、OrbiMed、Index、易方等。
董事高管
圆心科技董事会将由 9 名董事组成，包括：
何涛先生 ( 董事会主席、行政总裁 ) ；
何伟庄先生 ( 高级副总裁 ) ；
何国锋先生 ( 董事会秘书、联席公司秘书 ) ；
张焕昌先生 ( 副总裁 ) ；
郝瑞先生 ( 任职于腾讯集团旗下腾讯新文创 ) ；
周奎先生 ( 红衫中国合伙人 ) ；
廖仲敏先生 ( 前普华永道合伙人 ) ；
金平亮先生 ( 国浩律师 ( 北京 ) 事务所合伙人 ) ；
魏紫女士 ( 中央财经大学会计学院教授 ) 。
除执行董事外，高管包括：
温静女士 ( 首席财务官 ) 。
公司业绩
招股书显示，在过去的 2023 年、2024 年和 2025 年，圆心科技的营业收入分别为 97.37 亿、102.05 亿和 103.77 亿元人民币，相应的净亏损分别为人民币 7.19 亿、10.94 亿和 4.01 亿元人民币，相应的经调整净亏损分别为人民币 6.77 亿、9.39 亿和 2.60 亿元人民币。
中介团队
明珠化工是次 IPO 的中介团队主要有：
华泰国际为其独家保荐人；
安永为其审计师；
竞天公诚为其公司中国律师；
世达为其公司香港及美国律师；
君合为其券商中国律师；
嘉源 ( 香港 ) 为其券商香港及美国律师；
新百利融资为其合规顾问；
弗若斯特沙利文为其行业顾问。
