出品丨花朵财经观察（FF-Finance）
撰文丨学研
一个爆料，再次把字节跳动推到了舆论中心。
据财联社报道，有知情人士透露 2025 年字节跳动净利润同比下滑幅度超过 70%，净利润率大幅收缩。
字节已经惨淡到不赚钱了？
先看营收基本面，2025 年整体营收持续增长，国内营收同比增约 20%，海外营收同比大涨近 50%，海外业务营收占比从 2024 年的 25% 跃升至三成以上，创下历史新高。其中 TikTok 电商一路高歌，成为海外增长核心支柱，更是在 2025 年实现大幅盈利。
利润暴跌的核心原因其实很明确，字节把钱全砸向了 AI。2025 年三、四季度，字节疯狂加码 AI，高端芯片采购、底层模型研发、算力基建全线烧钱，巨额开支直接拖累了全年盈利。
很多人只看到利润跳水，却没看懂张一鸣的布局。这不是被动承压，而是字节为了抢下 AI 时代先机，主动选择的 " 以利换势 "。
PART.01
全行业都在赌 AI
没有选择余地，AI 早已变成互联网大厂的必答题。
2025 年以来，国内一线厂商全都把通用 AI 定为核心战略，砸算力、投研发，短期利润普遍承压。阿里全力推进通义千问迭代，腾讯整合团队押注混元大模型，纷纷加入这场烧钱竞赛。
但放到全球视野看，国内厂商的投入还只是 " 起步价 "。
公开数据显示，2025 年谷歌、Meta、亚马逊的 AI 相关投入均超 700 亿美元，OpenAI 全年资本开支约 450 亿美元，远超国内单家厂商的投入规模。
4 月 14 日，字节跳动内部战略文件外泄。核心内容就一句话：2026 年，字节跳动将投入 1600 亿元用于 AI 业务发展。
这意味着，字节直接把投入拉到了海外巨头水准。2026 年将豪掷 1600 亿元用于 AI 业务，作为对比，互联网御三家 2025 年 AI 相关资本开支水平大概是：百度（约 300-800 亿元）、阿里（约 1200 亿元）、腾讯（约 792 亿元）。
为了集中兵力办大事，字节甚至果断砍掉非核心业务。2026 年 2 月，字节敲定出售游戏子公司沐瞳科技，交易估值约 414 亿 -483 亿元，净赚约 140 亿，一次性回笼数百亿资金。
放弃深耕多年的游戏业务、承受利润暴跌，看似断臂求生，本质上却是战略聚焦。把钱和人全部收拢到 AI 这条主赛道，用极致投入缩小与全球巨头的差距，抢到一张通往 AI 未来的 " 硬船票 "。
PART.02
砸钱不盲目
字节的 AI 布局早已落地
当然，高投入不一定代表着高回报，但字节也不是乱烧钱，它的 AI 布局，横跨模型、应用、算力和芯片，试图形成完整闭环。
在多模态模型领域，2026 年开年字节推出 AI 视频生成模型 Seedance2.0，可通过文本、图像生成电影级视频，复杂场景适配能力、物理逼真度、可控性均大幅提升，被业内评价为 " 终结 AIGC 童年时代 " 的产品。
这款模型不仅让贾樟柯等导演直言 " 准备用它做短片 "，连马斯克都发文感叹技术发展之快，直接把国产 AI 视频能力推到全球第一梯队。
网友恶搞图：强大的豆包
C 端产品方面，豆包已经成为国内最成功的 AI 原生应用。2026 年春节日均活跃用户突破 1 亿，月活达到 3.15 亿位列全球第二，除夕单日互动量高达 19 亿次。
商业化层面，字节靠 " 卖 Token" 打开新增长曲线，截至 2025 年 12 月，豆包大模型日均 Token 调用量超 50 万亿，半年增长 200%，火山引擎在 MaaS 市场份额位居全球第三，仅次于 OpenAI 和 GoogleCloud，其中企业客户贡献了 80% 的调用量。
算力布局上，光有模型不够，算力才是 AI 的根基。字节放弃单纯外购算力的模式，全面自建 AI 数据中心，从基础设施到硬件采购全部自主掌控。目前字节已储备近 12 万张英伟达高端显卡，外加大量寒武纪、昇腾等国产 AI 芯片，构建起混合算力体系。
更关键的是，字节自研芯片团队规模已超千人，形成 AI 芯片、CPU、VPU、DPU 四大产品线，专注推理任务的 SeedChip 计划 2026 年 3 月产出样片，年内计划生产至少 10 万颗自研芯片，彻底摆脱对外部芯片的依赖。
模型、应用、算力、芯片，字节已经打通 AI 全产业链，几乎不再被外部技术 " 卡脖子 "。
PART.03
资本市场却用真金白银投票
短期利润让位于长期壁垒，是字节豪赌的一贯风格，这在去年已经得到资本市场的认可。
2025 年 11 月，" 风投女王 " 徐新掌舵的今日资本以 3 亿美元重金购入字节股份，直接将字节估值抬至 4800 亿美元（约 3.4 万亿人民币）。在《2025 胡润百富榜》上，张一鸣以 4700 亿元身家高居第二，较上年上涨 34%。
市场很清楚，AI 是重资产、长周期赛道，今天的利润收缩，换的是未来十年的技术壁垒和市场主导权。
净利润暴跌 70%，到三年拟投超 4000 亿砸 AI，字节的选择看似激进，其实也是这场全球 AI 军备竞赛的必要投入。
阿里、腾讯、谷歌、Meta 等巨头都在疯狂投入，AI 赛道不进则退。张一鸣带领的字节，收缩非核心业务、全员押注 AI、自建全产业链，用极致投入换全球竞争资格，对自己确实够狠。
AI 这场马拉松才刚刚起步，短期的利润波动，从来不是衡量成败的标准。
砸下千亿重金，手握 Seedance2.0、豆包、自研芯片等多张王牌，这一次，字节和张一鸣，还能赌赢吗？
* 本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议
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