缪舢 / 文
4 月 12 日，美伊谈判破裂，美军宣布封锁霍尔木兹海峡。同一天，俄罗斯宣布对氦气实施临时出口管制。
全球氦气供应链的 " 两道保险 "，在同一周内同时失效。
" 断气 " 的连锁反应
这是一场供应链的 " 完美风暴 "。
卡塔尔拉斯拉凡工业城自 3 月遭袭后，LNG 生产线已全面停摆。东方财富证券指出，该设施年度氦气出口量将削减 14%，预计修复需 3-5 年。国信证券数据显示，全球约 30% 的氦气供应因此中断。
与此同时，我国氦气进口依赖度高达 87%，其中 62% 来自卡塔尔。
价格已给出答案。截至 4 月 13 日，进口管束氦气飙至 170-180 元 / 立方米，较 2 月底的 80 元上涨超 110%。
九丰能源：国产提氦的 " 隐形冠军 "
正是在这样的背景下，九丰能源 4 月 14 日披露：公司氦气产能已提升至 150 万方 / 年。
这一数字的背后，是两个关键项目的落地：内蒙古森泰 50 万方 / 年精氦项目，加上四川泸州 100 万方 / 年精氦项目。前者解决 " 有没有 "，后者完成 " 从 50 万到 150 万 " 的量级跨越。
但九丰能源的底牌不止一张。
该公司已实现 " 国产气氦 + 进口液氦 " 双资源池保障，既从国内提氦，又保留海外液氦进口渠道。这意味着，即便某一渠道受阻，另一条腿仍能支撑。
在客户层面，九丰能源已服务超 800 家直接终端用户，覆盖航空航天、半导体、消费电子等领域。与海南商业航天发射场、中国科学院空天信息创新研究院等核心客户建立了长期保供协议。氦气业务毛利率约 40%，远高于传统 LNG 业务 15% 的水平。
150 万方意味着什么？
150 万方年产能，在当前市场上是一个什么位置？
对比中国每年超 4000 万方的氦气总进口量，九丰能源的产能占比约 3.7%，看似不大。但在全球供应链断裂、现货市场 " 有价无市 " 的背景下，每一方自产氦气都是实打实的战略资源。
中信证券指出，拥有国内氦气资源与海外长协的气体公司有望获得高利润弹性。九丰能源正是这种双重受益者的典型。
供应链安全的战略卡位
这场战争揭示了一个残酷的现实：中国的氦气供应链，不能再押注于一条随时可能被掐断的海峡和一个随时可能限制出口的国家。
九丰能源正在做的，正是国产替代的加速推进。国信证券提出，保障我国氦气供应链安全需从三方面入手：丰富进口源头、扩充储运能力、发展国内自主提氦产业。九丰能源的 150 万方产能，正是第三条路径的生动实践。
当全球供应链 " 断气 " 时，国产气源撑起的不仅是一家企业的业绩，更是中国半导体产业的战略底气。
