中金公司：维持吉利汽车跑赢行业评级 目标价 30 港元
中金公司就吉利汽车 ( 00175.HK ) 发布研报称，公司开启出海上行周期，新能源乘用车出口量同比激增 620%，成为核心增量。通过 "3+2" 战略布局均衡全球市场，加速从产品出口向本土化体系运营转型，构建差异化竞争优势，盈利弹性有望持续释放。
招商证券 ( 香港 ) ：维持医渡科技买入评级
招商证券 ( 香港 ) 就医渡科技 ( 02158.HK ) 发布研报称，公司核心算法 YiduCore 构建完整闭环，临床循证智能体已在 50 家顶级医院部署，诊断准确率显著提升。三大业务板块订单快速增长，预计 26 财年首次实现年度盈利，高频大额回购彰显管理层信心。
光大证券：首予国民技术买入评级
光大证券就国民技术 ( 02701.HK ) 发布研报称，作为国内 MCU 与安全芯片头部厂商，成功切入 AI 服务器电源及高速光模块主控领域，构筑第二增长曲线。在国产化逻辑下渗透率将持续提升，具备标的稀缺性和溢价空间，估值低于可比公司均值。
东吴证券：首予壁仞科技买入评级
东吴证券就壁仞科技 ( 06082.HK ) 发布研报称，凭借自研 GPGPU 架构及软硬件协同优势，在国产算力替代趋势下成长潜力显著。虽短期估值略高，但反映市场对高性能 GPU 及智算基础设施落地的预期，后续年份估值将低于行业均值。
国泰海通：维持凯乐士科技增持评级 目标价 35.13 港元
国泰海通就凯乐士科技 ( 02729.HK ) 发布研报称，作为场内物流机器人龙头，自研比例超 90% 筑牢技术壁垒，待交付订单金额达 22 亿元支撑业绩增长。聚焦高景气细分赛道，软硬件一体化整合能力构建深厚护城河，长期成长空间广阔。
浙商证券：维持康方生物买入评级
浙商证券就康方生物 ( 09926.HK ) 发布研报称，古莫奇单抗获批上市丰富商业化矩阵，兼具快速起效与用药便利优势。肿瘤双抗主轴与非肿瘤新产品形成双轮驱动，多个适应症纳入医保带动销售放量，多产品平台价值将持续凸显。
国元国际证券：维持康哲药业增持评级
国元国际证券就康哲药业 ( 00867.HK ) 发布研报称，全球首款狂犬病双特异性抗体获批，解决传统制剂产能受限痛点，市场渗透率提升空间巨大。创新药管线密集催化，产品结构大幅优化，当前估值处于低估区间，建议积极关注。
华安证券：维持快手 -W 买入评级
华安证券就快手 -W ( 01024.HK ) 发布研报称，可灵 AI 业务收入同比增长超 300%，成为第二增长曲线。AI 全链路渗透驱动线上营销稳定增长，电商生态建设深化流量融合，海外业务稳健扩张，主业赋能效果逐步显现。
国泰海通：维持卧安机器人增持评级 目标价 86.90 港元
国泰海通就卧安机器人 ( 06600.HK ) 发布研报称，作为 AI 具身家庭机器人第一股，率先跑通商业化并拟回购 H 股彰显信心。" 一脑多形 " 战略降低硬件成本，构建显著生态壁垒，看好家庭场景商业化拐点到来。
