企查查 IPO 获受理，毛利率超 90%，涉多起诉讼

10 月 10 日，上交所官网显示，企查查科技股份有限公司（下称 " 企查查 "）的 IPO 申请获受理，拟于上交所主板挂牌上市，中信证券担任保荐人。

这意味着，企查查的发展和经营状况得到一定认可，开始正式冲击 A 股上市。

在企查查、天眼查、启信宝、爱企查四大国内商业大数据服务商的竞争格局中，启信宝母公司合合信息已率先登陆科创板，企查查有望成为继其之后第二家于 A 股上市的企业。

此前，企查查已获多轮融资，投资方包括险峰长青、燧石资本、元禾辰坤、兴富资本、国方创新、万得投资等机构。

本次冲击上市，企查查拟募集资金约 15 亿元，拟投资于企查查 C 端商业大数据产品研发升级项目、企查查 B 端商业大数据产品研发升级项目、企查查多维大数据库升级项目、企查查商业大数据人工智能研发项目。

企查查业绩数据随招股书浮出水面。招股书显示，截至 2025 年 6 月末，企查查累计注册用户已突破 1.5 亿，2024 年实现营收 7.08 亿元、净利润 3.17 亿元。

尽管近年来规模稳定增长，但 21 世纪经济报道记者也注意到，作为企业征信机构、商业大数据服务商，企查查面临一些不可回避的来自征信业务、个人信息保护等方面的合规隐忧。

董事长为控股股东，配偶任董事

企查查成立于 2014 年，发展至今已成为累计注册用户数超 1.5 亿、月活跃用户数超 8000 万、年付费用户数超 100 万的知名商业大数据综合服务商。

企查查董事长陈德强出生于 1985 年，2007 年至 2010 年他任新电信息科技（苏州）软件工程师，2010 年至 2014 年任江苏欧索软件高级开发工程师，2014 年联合创办公司前身苏州朗动，2015 年 4 月起任董事长至今。

陈德强也是企查查的控股股东、实际控制人。根据招股书披露，其直接持有公司 35.49% 的股份，通过苏州知彼间接控制公司 11.54% 的股份，通过苏州知己间接控制公司 5.96% 的股份，合计控制公司 53% 的股份。

值得注意的是，陈德强配偶马群任企查查董事。2006 年 6 月至 2009 年 6 月，马群任苏州工业园区世珍集装箱配件有限公司销售助理，2009 年 6 月至 2011 年 7 月任苏州同程旅游网络科技有限公司销售。

招股书称，除董事长陈德强与董事马群为夫妻关系外，企查查董事、高级管理人员及其他核心人员之间不存在其他亲属关系。

月活用户超 8 千万

企查查的产品主要包括会员类产品、企查查专业版及数据接口服务三类。

2014 年，企查查上线面向 C 端用户的会员类产品，2016 年发布首款收费产品——企查查 VIP 会员，并在此后年度陆续推出企查查 SVIP 会员、企查查专业版等产品，2023 年起开始将 AI 融入产品，深挖产业链数据价值。

招股书显示，企查查的会员类产品收入占比超 84%，构成了其业务的基本盘。2024 年，企查查会员类产品收入为 6.02 亿元，占主营业务收入的比例为 84.98%。同年，企查查专业版、数据接口服务的收入占比分别为 5.82%、8.21%。

从客户类型来看，企查查涵盖 C 端与 B 端业务，其中 C 端业务收入占比超七成。

企查查的 C 端产品主要为按期间收费的会员类产品，由公司通过 App、Web 端等渠道直接面向个人用户销售。

企查查招股书显示，近年来，企查查的用户数稳定增长，从 2022 年的 0.88 亿增长至 2025 年上半年的 1.5 亿；月活用户数从 2022 年的 6468 万增长至 2025 年上半年的 8011 万；2024 年付费用户数达 104.80 万，2025 年上半年达 54.83 万；每付费用户平均收入 2024 年为 597.41 元，2025 年上半年为 624.01 元。

C 端业务收入从 2022 年的 4.12 亿元增长至 2024 年的 5.44 亿元，2025 年上半年达 2.8 亿元，2025 年收入占主营业务收入的比例为 76.11%。

企查查的 B 端业务采用直接销售模式，主要通过自有销售团队进行市场营销工作。截至报告期末，企查查合作客户已覆盖 5 大国有银行、12 大股份制商业银行、50 余家证券公司、80 余家保险公司、200 余家律所及上百家中国五百强企业等。

B 端业务收入由 2022 年的 1.06 亿元增长至 2024 年的 1.64 亿元，2025 年上半年达 8965.81 万元，占主营业务收入的比例由 2022 年的 20.49% 增长至 2024 年的 23.13% 和 2025 年上半年的 23.89%，呈现逐年上升趋势。

年收入超 7 亿元、净利润超 3 亿元

随着 C 端和 B 端业务收入同步增长，企查查近年来的营业收入与净利润均保持稳定增长。

企查查招股书显示，2022 年至 2024 年，企查查的营业收入从 5.18 亿元增至 7.08 亿元，复合增长率为 16.89%；扣非归母净利润由 1.6 亿元增长至 2.98 亿元，复合增长率为 35.42%。2025 年上半年，企查查的营业收入为 3.75 亿元，扣非归母净利润为 1.72 亿元。

2022 年和 2023 年，企查查进行了现金分红，分红金额分别为 1 亿元、2 亿元。

企查查的毛利率处于较高水平，2022 年至 2024 年各年毛利率分别为 87.24%、88.51%、88.81%，2025 年上半年进一步增长至 90.74%。

招股书称，报告期内，企查查主营业务毛利率水平有小幅增长，主要系公司会员类产品等标准化产品已具备规模效应，标准化产品收入增速高于成本增速所致。与公司同行业可比公司相较，其毛利率整体处于可比区间。

合规存隐忧

尽管近年来企查查的规模呈现稳定增长，但值得注意的是，作为企业征信机构、商业大数据服务商，企查查面临一些不可回避的合规隐忧。

就在近日，企查查因违反征信业务管理规定而被中国人民银行江苏省分行行政处罚，罚款 1 万元。时任企查查征信业务部征信业务主管魏某莉因对上述违规行为负有责任，被罚款 300 元。

企查查近年来因征信业务问题而发生纠纷的情况频有出现。例如，其曾因信息错配、将个人手机公开为企业电话引发骚扰、将私人案件关联至公司名下等问题，多次被投诉或诉至法院。

企查查企业信用报告显示，企查查近年因名誉权纠纷、侵权责任纠纷等案由涉多起诉讼，且有 151 条立案信息。

企查查收费服务也被指存在一些漏洞。黑猫投诉平台显示，近年来企查查涉及 " 页面诱导消费 "" 擅自自动续费 "" 售后退款难 " 等消费者投诉频发，仅今年 10 月以来就出现了 10 余笔投诉。

在招股书中，企查查坦言其面临诉讼纠纷风险与个人信息保护风险。

企查查表示，企查查拥有海量、多维度的商业数据，在进行数据处理的过程中依赖于自动化信息技术。尽管其 " 积极完善数据清洗规则和算法，但客观而言难以确保所有数据的准确性，若未来因数据匹配、展示有误导致公司新增重大诉讼纠纷案件，该等诉讼纠纷将可能对公司经营发展产生不利影响。"

同时，在个人信息保护方面，尽管其在处理相关个人信息时已采取多种措施，但 " 鉴于数据来源复杂多样，且个人信息保护相关法律法规仍在不断强化、细化，其仍可能存在因未能充分识别并剔除敏感信息而引发的侵犯个人隐私、未能有效保护个人信息的风险。"