当地时间 10 月 21 日，特斯拉发布 2026 年第三季度财报。数据显示，该公司第三季度实现营业收入 280.46 亿美元，同比基本持平；按照美国通用会计准则（GAAP）计算，归属于普通股股东的净利润为 7.87 亿美元，同比下降 43%。
值得注意的是，尽管净利润同比明显下滑，特斯拉第三季度整体毛利率仍回升至 19.6%，高于第二季度的 16.8% 和去年同期的 18.0%。不过，毛利率回升并未同步带动营业利润增长。
财报显示，特斯拉第三季度营业利润为 7.18 亿美元，同比下降 56%；同期营业费用达到 47.76 亿美元，同比增长 39%，其中研发费用为 27.61 亿美元。第三季度营业利润率为 2.6%，低于去年同期的 5.8%。
从今年前三季度表现来看，特斯拉营业收入在第二季度明显回升后，第三季度环比小幅回落。今年第一季度，特斯拉实现营业收入 223.87 亿美元；第二季度增长至 282.36 亿美元，环比增长约 26.1%；第三季度则回落至 280.46 亿美元，环比下降约 0.7%。
净利润方面，特斯拉第一季度 GAAP 净利润约 4.77 亿美元，第二季度回升至约 11.14 亿美元，第三季度再度降至 7.87 亿美元，环比下降约 29%。
作为特斯拉最主要的收入来源，汽车业务的变化尤为值得关注。财报显示，特斯拉第一季度汽车业务收入为 162.34 亿美元，第二季度增长至 205.16 亿美元，第三季度则为约 205.6 亿美元，同比下降约 3%，环比基本持平。
数据显示，第三季度特斯拉汽车业务 GAAP 毛利率达到 18.5%，剔除零排放汽车监管积分后的毛利率为 18.1%，较第二季度的 16.3% 提高 1.8 个百分点，也高于去年同期的 15.4%。
对此，特斯拉方面表示，毛利率改善主要得益于地区和产品组合优化，以及 FSD 订阅收入增长。不过，车辆平均售价下降仍对盈利能力构成影响。
公开信息显示，今年以来，特斯拉在中国和美国市场均推出了不同形式的购车优惠。其中，中国市场方面，特斯拉 9 月两度推出限时优惠，涉及 Model 3 和 Model Y 车型，现金优惠幅度为 5000 元至 1 万元，并提供 5 年 0 息等金融政策；美国市场方面，今年上半年，部分 Model Y 车型曾提供最长 72 个月的 0% 年利率贷款优惠，9 月底又针对符合条件的部分 Model 3 和 Model Y 车型推出最低 1.99% 的年利率贷款方案。
交付数据进一步反映出特斯拉汽车业务的变化。今年第一季度，特斯拉全球汽车交付量为 35.8 万辆；第二季度增长至 48.01 万辆；第三季度进一步增至 48.65 万辆，同比下降约 2%，环比增长约 1.3%。前三季度，特斯拉累计交付汽车约 132.47 万辆。
值得关注的是，特斯拉第三季度生产汽车 46.44 万辆，低于 48.65 万辆的交付量，交付量较产量多出约 2.21 万辆。与此同时，季度末全球车辆库存天数由第一季度的 27 天、第二季度的 15 天进一步缩短至 11 天。
在汽车业务盈利改善的同时，FSD（Full Self-Driving，完全自动驾驶）付费用户增长和自动驾驶商业化也成为特斯拉财报的重要看点。数据显示，截至第三季度末，特斯拉活跃 FSD 付费用户规模达到 174 万，同比增长 67%，较第一季度末的 128 万增加 46 万。根据财报统计口径，该数据包括一次性购买和按月订阅的用户，不包含免费试用用户。
特斯拉方面表示，第三季度 FSD 监督版在北美新车交付中的搭载率超过 75%，较第二季度提高近 20 个百分点。欧洲市场方面，自第二季度末以来，FSD 又获得克罗地亚等四个欧盟国家的批准，目前已在九个欧盟国家获准使用，用户超过 10 万人，累计行驶里程超过 1.6 亿公里。
中国市场方面，特斯拉 CEO 马斯克在财报电话会议上表示，公司正在积极争取获得更广泛的 FSD 监管批准，并与中国监管机构保持合作。他同时提到，中国本土车企在自动驾驶技术方面竞争激烈，特斯拉尚未真正建立起领先优势。
Robotaxi（自动驾驶出租车）业务方面，特斯拉已将 Cybercab 投入奥斯汀 Robotaxi 车队。截至第三季度末，特斯拉 Robotaxi 累计无监督驾驶里程接近 200 万英里，较第二季度末增长约 8 倍。
在人形机器人领域，特斯拉表示，Optimus 已在加州弗里蒙特生产线上开始生产首批达到量产质量标准的机器人。公司认为，这批机器人验证了当前制造工艺用于商业化产品的可行性。
不过，自动驾驶及机器人业务持续推进的同时，特斯拉仍面临较大的资金投入需求。财报显示，特斯拉第三季度资本支出达到 47.32 亿美元，自由现金流为 15.31 亿美元，季度末现金、现金等价物及短期投资余额达到 454.47 亿美元。
特斯拉首席财务官瓦伊巴夫 · 塔内贾（Vaibhav Taneja）在财报电话会议上表示，公司已将 2026 年资本支出预期由此前的超过 250 亿美元下调至约 200 亿美元，计划主要通过经营现金流支持相关投资。此外，公司此前已安排总额约 300 亿美元的信贷额度，为后续资本支出提供融资灵活性。
每日经济新闻
