蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 26 日，捷昌驱动 ( 603583.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托线性驱动系统核心主业，深化全球产能布局并加速机器人执行器新业务落地，报告期营收实现稳健增长；但受汇兑损失增加及研发投入加大影响，归母净利润出现下滑，经营现金流承压。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 21.09 亿元，同比增长 5.10%；归母净利润 2.29 亿元，同比下降 15.43%；扣非净利润 1.76 亿元，同比下降 30.82%。经营活动产生的现金流量净额为 1.68 亿元，同比下降 52.78%。公司营收保持增长，但利润端受财务费用激增拖累明显，且扣非净利润降幅大于归母净利润，显示主业盈利能力短期承压，同时经营性现金流转弱，业绩增长质量有待观察。报告期内，公司实施 2025 年度权益分派，每 10 股派发现金红利 3.10 元，累计分红 1.20 亿元。
从业务结构看，公司主营线性驱动系统，广泛应用于智慧办公、医疗康护及智能家居等领域。报告期内，国外销售实现收入 14.85 亿元，占总营收比重约 70%，仍是公司主要收入来源；国内销售实现收入 6.17 亿元。分产品看，线性驱动产品贡献绝大部分营收。业绩变动方面，营收增长主要得益于全球化布局深化，匈牙利基地一期投产及马来西亚基地扩建优化了供应链交付能力。
然而，利润下滑主要受三方面因素影响：一是财务费用由去年同期的净收益 5370 万元转为本期净支出 5291 万元，主要系汇率波动导致汇兑损失大幅增加；二是公司加大创新投入，研发费用同比增长 29.31% 至 1.52 亿元，主要用于机器人执行器事业中心建设及 IPD 体系落地；三是原材料备库及职工薪酬支出增加，导致经营活动现金流大幅减少。值得注意的是，非经常性损益对利润形成一定支撑，其中金融资产公允价值变动收益达 5206 万元，部分对冲了主业利润的下滑。
行业层面，线性驱动行业处于上升期，智慧办公与医疗康护需求稳定，机器人领域成为新增长点。公司通过推出内走线升降立柱、无框力矩电机等产品，逐步搭建机器人执行器全栈自研体系，有望培育第二增长曲线。但公司面临的主要风险包括国际贸易政策不确定性，特别是美国关税政策变动可能影响出口成本；以及人民币汇率波动带来的汇兑风险。此外，行业竞争加剧可能导致毛利率波动。后续需重点关注公司机器人执行器业务的订单转化情况及规模化量产进度，以及汇率波动对财务费用的持续影响和经营现金流的改善情况。
