蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 26 日，力星股份 ( 300421.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托精密轴承滚动体主业，受制于汇率波动及成本上升压力，报告期呈现 " 增收不增利 " 态势；同时，经营活动现金流大幅改善，定增计划推进为后续产能扩张提供支撑。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 5.49 亿元，同比增长 2.62%；归母净利润 0.21 亿元，同比下降 43.52%；扣非净利润 0.18 亿元，同比下降 47.01%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为 0.44 亿元，较上年同期的 -0.51 亿元实现大幅转正，主要系购买商品支付的现金减少所致。营收微增而利润腰斩，且扣非净利润降幅大于归母净利润，反映主业盈利能力承压，业绩增长质量面临挑战。
公司主营业务为精密轴承钢球、滚子及氮化硅陶瓷球的研发生产，产品广泛应用于汽车、风电、机器人等领域。报告期内，核心产品滚动体球实现营业收入 4.71 亿元，同比增长 3.63%，毛利率为 15.04%，同比下降 1.42 个百分点；滚动体滚子收入 0.70 亿元，同比下降 1.83%，毛利率 14.63%，同比下降 4.32 个百分点。
从财务数据看，导致利润下滑的主要原因在于财务费用激增。报告期财务费用达 1241.75 万元，较去年同期增加约 1742 万元，增幅高达 348.17%，主要系汇率波动所致。此外，营业成本同比增长 4.73%，高于营收增速，进一步压缩了毛利空间。尽管公司通过优化采购支付节奏改善了经营性现金流，但汇兑损失对当期利润造成了显著侵蚀。
展望未来，随着新能源汽车、工业机器人及高端装备制造业的发展，高精度、长寿命轴承滚动体需求有望持续释放。公司作为国内唯一进入国际八大轴承制造商采购体系的内资企业，具备较强的客户粘性和技术壁垒。然而，公司也面临原材料价格波动、海外投资经营风险以及应收账款规模较大带来的坏账风险。报告期末应收账款余额 4.24 亿元，虽账龄较短且客户资质优良，但仍需关注回款效率。后续需重点关注汇率波动对财务费用的影响能否趋稳，以及高毛利陶瓷球等新产品的放量进度和毛利率修复情况。
