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撰稿：张浅
出品：道哥说车
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【文 / 财圈社 & 道哥说车 张浅】2025 年，吉利汽车卖了超过 300 万辆车，总收入突破 3452 亿元，净利润 166 亿元，新能源销量冲到了全球第二。但翻开吉利 2025 年年报你会发现，这家公司创始人、董事会主席李书福，去年从上市公司领的工资只有 37.7 万元——其中薪金 36 万，退休计划供款 1.7 万，没有花红，没有股份支付，一丁点儿都没多拿。
更让人吃惊的不是这个数字本身，而是它背后的时间跨度。2011 年，李书福的年薪是 35.4 万元；十年后的 2021 年，还在 35 万上下打转；2023 年 36.9 万元；2024 年 37.6 万元；2025 年 37.7 万元。十五年里，吉利从一家国产二线车企变成了中国民营汽车工业的领头羊，李书福的工资条却几乎纹丝未动。
与此同时，他手下的职业经理人们拿着完全不在一个量级的报酬。行政总裁桂生悦 2025 年总酬金接近 1996.5 万元，其中包括薪金 461.3 万元、酌情花红 227.6 万元、租金津贴 58.8 万元，以及以股份支付的 1245.5 万元。执行董事淦家阅年度总酬金约 1278.8 万元，其中股份支付一项就占了 1238 万元，占比超过 96%。副主席李东辉总酬金 756.3 万元。甚至独立董事高劼、俞丽萍、朱寒松每人也能拿到 33.2 万元的袍金，几乎追平了老板的年薪。
三十几万年薪，李书福领了十五年
翻看过去十几年的媒体报道和上市公司年报，这条 " 三十多万 " 的红线几乎每年都在。2010 年 38 万元，2011 年 35.4 万元，2019 年 35.9 万元，2022 年 40.8 万元（这些年中难得浮上来一次），2023 年迅速回落到 36.9 万元，2024 年 37.6 万元，2025 年 37.7 万元。
对比一下就可以看出这有多反常。同一年，长城汽车董事长魏建军薪酬 575.7 万元，比亚迪董事长王传福税前报酬总额 661.1 万元。在民营车企的一把手里，李书福是最低的那个，而且是低了一大截。
但这恰恰是吉利制度设计中最有意思的一环。李书福不需要高薪，他需要的是吉利控股这块资产不断增值。他每年的三十几万只是 " 象征性的劳务费 "，真正的收益来自股权价值的增长——当吉利的新能源销量冲到全球第二、当 " 银河 " 和 " 极氪 " 在全球市场站稳脚跟，他的财富自然水涨船高。而职业经理人们拿着千万级的薪酬包，其中超过六成甚至九成以上都是股票和期权，意味着他们的价值也必须通过公司业绩和股价增长来兑现。
这种 " 创始人拿零头、经理人拿大头 " 结构，本质上是在告诉所有人：谁跟公司的长期价值绑得越紧，谁才能真正赚到大钱。
高管的碗里，股票才是主菜
如果只盯着桂生悦那近 2000 万的薪酬总额，很容易忽略一个关键细节：他的现金部分（薪金加花红加津贴）约为 747.7 万元，真正的大头是 1245.5 万元的股份支付。也就是说，桂生悦这近 2000 万里，超过六成不是现金，而是股票。淦家阅的 1278.8 万里，股份支付占比更是高达 96.8%。
这就是吉利高管薪酬的设计逻辑：不给你一次性发几百万现金，而是给你股票和期权，告诉你——未来吉利股价涨了、业绩达标了，你手上这些东西才真正值钱。年报显示，桂生悦至今还握着 1350 万股行权价 32.7 港元的认股权，以及 1500 万股行权价 9.56 港元的认股权。这些期权才是他未来真正的 " 工资 "。
反观独立董事们就没这个待遇了。高劼、俞丽萍、朱寒松三人每人只领 33.2 万元的袍金，没有股份支付，干的也是审阅财报、提提意见的活儿，跟执行董事那种 " 命押给公司 " 激励机制完全两码事。
当桂生悦们拿着上千万的股权激励拼命往前冲的时候，李书福只需要做一件事——坐在那里，拿着那份象征性的三十几万年薪，告诉所有人：我跟你们是一条船上的。至于那条船能开多远，就看吉利的电动车能不能在全球卖出一个又一个奇迹了。
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