蓝鲸新闻 4 月 27 日讯，4 月 27 日，浙能电力发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 795.54 亿元，同比减少 9.61%；归母净利润 75.28 亿元，同比减少 2.99%；扣非净利润 71.91 亿元，同比减少 0.26%。营收下滑主要受售电电价下调及光伏产品销售单价下降双重影响，而扣非净利润降幅显著收窄于营收与归母净利润变动幅度，反映主业经营韧性增强。
毛利率为 12.34%，同比上升 0.29 个百分点，得益于燃煤采购单价下降带动营业成本降低；净利率为 9.46%，同比下降 0.32 个百分点，显示盈利空间承压但整体保持稳定。经营活动产生的现金流量净额为 114.54 亿元，同比减少 16.45%，主因售电单价下降导致销售商品、提供劳务收到的现金减少；财务费用 9.64 亿元，同比减少 10.47%，系融资成本下降所致。
非经常性损益总额为 3.37 亿元，占归母净利润比例为 4.48%，较上年收敛。其中计入当期损益的政府补助 3.12 亿元，属非持续性财政支持；非流动性资产处置损益 1.93 亿元，源于固定资产处置收益，具一次性特征。上述因素共同推动归母净利润降幅（2.99%）大于扣非净利润降幅（0.26%），亦凸显核心业务盈利质量改善。研发投入 3.95 亿元，同比下降 24.26%，占营收比重降至 0.50%；销售费用 1.41 亿元，同比下降 31.45%，降幅明显高于营收降幅，费用端主动压降部分对冲了毛利收缩压力。
光伏产品收入 23.69 亿元，占比 3.15%，较上年进一步收窄；电力业务收入 666.48 亿元，占比升至 88.56%，两大板块合计贡献 91.71% 的总收入，业务结构持续向传统电力主业集中。境内市场收入占比提升至 94.23%，境外收入缩至 5.77%，市场布局未见国际化拓展迹象。
电力主业持续巩固行业地位，但光伏板块承压迹象明显。公司对中来股份计提商誉减值 4.64 亿元，并因待执行亏损合同确认预计负债 6.76 亿元，叠加光伏产品单价下行，反映该业务线面临较大经营压力。同期，公司完成对浙江浙能碳资产管理有限公司同一控制下企业合并，控股股东浙江省能源集团有限公司持股比例维持 69.45%，未发生重大变动。
分红方面，公司拟每 10 股派息 2.8 元（含税），加上已派发中期股利后全年合计每 10 股分红 3.3 元（含税），现金分红总额 44.25 亿元，占归母净利润 58.78%。
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