蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 27 日，群兴玩具发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 4.70 亿元，同比增长 27.32%；归母净利润为 -2640.39 万元，同比减少 43.54%。扣非净利润为 -2672.35 万元，同比减少 11.32%。
经营活动产生的现金流量净额为 9417.00 万元，同比大幅增长 230.83%，由 2024 年的 -7197.89 万元转正。销售费用为 1089.30 万元，同比增长 210.78%；研发费用为 0.00 万元，财报明确披露 " 报告期内无研发活动 "。
收入结构加速向双轮驱动转型。酒类销售仍为绝对主导业务，实现收入 3.84 亿元，占营业收入比重达 81.62%；智算业务跃升为第二大收入来源，实现收入 5336.84 万元，占比 11.34%；二者合计贡献 92.96% 的营业收入，标志着公司收入结构已由单一酒类销售转向 " 酒类 + 智算 " 双轮驱动。全部收入均来自国内市场，地区结构维持 100% 国内覆盖，未出现新增区域市场或既有市场收缩迹象。智算业务虽收入规模扩大，但营业成本达 6837.52 万元，导致该板块毛利率为 -28.12%，亏损显著；酒类销售毛利率为 2.72%，虽同比提升 1.50 个百分点，但仍处于低位；物业租赁及物业管理毛利率为 60.50%，保持稳定。受上述因素综合影响，公司整体毛利率同比下降 1.26 个百分点至 3.29%。
现金流改善与治理结构变化并存。经营活动现金流量净额大幅转正，主要系酒类销售业务增长及智算业务落地带动销售商品、提供劳务收到的现金增加。销售费用激增至 1089.30 万元，主因拓展电商业务加大平台投流及咨询顾问费支出，该投入虽未扭转整体亏损局面，但支撑了经营性现金流由负转正。
扣非净利润亏损额为 2672.35 万元，同比收窄 11.32%，主要系非经常性损益影响有限：投资性房地产公允价值变动损益为 -279.49 万元，债务重组收益为 186.53 万元，二者合计抵减亏损约 92.96 万元。
利润分配预案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
