蓝鲸新闻 4 月 24 日讯，4 月 23 日，世纪天鸿发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 5.08 亿元，同比下降 4.38%；归母净利润 2498.20 万元，同比下降 41.82%；扣非净利润 1642.74 万元，同比下降 54.10%。2
025 年第四季度单季营业收入 1.26 亿元，归母净利润为 -83.02 万元，扣非净利润为 -380.01 万元，系全年唯一出现单季扣非亏损的季度。
主营业务毛利率为 36.22%，同比下降 1.27 个百分点。其中，教辅图书产品毛利率为 33.61%，同比下降 3.26 个百分点；策划费毛利率为 54.93%，同比上升 8.86 个百分点。教辅图书收入占比达 84.31%，策划费收入占比为 11.90%，二者合计占营业收入比重超九成六。尽管策划费毛利率提升显著且收入占比稳中有升，但其绝对规模有限，对整体毛利拉动作用受限，产品结构呈现高毛利服务类业务占比提升、低毛利出版类业务仍居主导但盈利承压的分化态势。
经营活动产生的现金流量净额为 6878.98 万元，同比增长 941.89%，主要系同期支付采购货款减少所致。短期债务与长期债务均为 0 元，资产负债率为 23.42%，流动比率为 3.74，财务费用为 -52.62 万元，利息收入显著高于利息支出，资金面保持充裕。非经常性损益总额为 855.46 万元，占归母净利润比重为 34.38%，其中理财产品公允价值变动及投资收益构成主要来源，金额为 1100.82 万元；政府补助为 36.60 万元，占比不足 5%。利润对非主业收益依赖度有所上升。
销售费用为 8856.88 万元，同比增长 2.20%，增速显著低于营收下滑幅度，在教辅图书收入占比持续高位背景下，销售费用刚性特征凸显，对本已收窄的净利率（4.92%，同比下降 3.31 个百分点）形成进一步挤压。研发投入为 944.02 万元，同比增长 64.42%，占营收比重升至 1.86%，但研发人员数量减少 5.80% 至 422 人，投入强度提升与人力规模收缩并存，反映研发效能导向强化及 AI 系统建设项目实施周期延长背景下的资源集约化调整。
公司全部收入来自国内市场，地区收入结构未发生变动，维持 100% 国内来源，未见跨区域市场拓展或下沉渠道增量贡献的披露信息。教育内容 AI 系统建设项目实施期限延长至 2026 年 12 月 31 日；教育云平台项目已终止，并将募集资金变更投向用于前述项目。战略重心持续向 AI 系统建设倾斜。2025 年 2 月完成 2022 年限制性股票激励计划第二个归属期第二批次股份登记，新增股本 7.83 万股，总股本由 36604.65 万股增至 36612.49 万股。以 36612.49 万股为基数，每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税），合计派发现金 1830.62 万元。
公司于 2025 年注销山东鸿晖教育科技有限公司、贵州新华鸿晖文化传媒有限公司、山东天易鸿图教育科技有限公司；新设江苏普高教育研究院有限公司、志鸿教育集团有限公司。上述主体调整体现对区域子公司运营效率的结构性优化，亦与募投方向聚焦 AI 系统建设的总体战略相协同。
教辅图书仍为绝对主导业务，其收入占比与毛利率变化共同构成影响整体盈利水平的核心变量。策划费作为高毛利业务，虽在结构中占比提升且盈利能力增强，但尚未形成对教辅图书盈利下滑的有效对冲。扣非净利润降幅（54.10%）显著高于归母净利润降幅（41.82%），印证主业经营压力加剧，叠加非经常性损益贡献比例上升，凸显可持续盈利能力面临阶段性考验。
现金流表现大幅改善，但主要源于应付账款周期性调节而非经营性回款能力实质性跃升。在营收连续承压背景下，现金流量净额的高增长不具备持续性基础，需结合后续采购节奏与结算政策变化综合观察。财务结构稳健，无有息负债，流动性充足，为应对行业调整周期提供缓冲空间，但亦对资本使用效率提出更高要求。
研发投入强度提升与研发人员数量下降同步发生，表明技术路线正由人力密集型向工具与系统驱动型转变。AI 系统建设项目延期至 2026 年末，既反映技术落地复杂度超出初期预期，也暗示公司在教育内容数字化路径上坚持长期投入定力。相较之下，教育云平台项目终止，则体现出对资源聚焦度的主动校准，避免多线并进导致的战略稀释。
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