核心盈利指标：扣非净利润大幅下滑
迅游科技2026 年第一季度营收规模基本持平，但盈利质量出现明显下滑。报告期内，公司实现营业收入 7329.10 万元，较上年同期的 7375.75 万元仅微降 0.63%；归属于上市公司股东的净利润为 607.58 万元，同比下降 6.50%。
但扣除非经常性损益后，公司净利润仅为 361.40 万元，同比大幅下滑 35.84%，成为本期盈利端最突出的风险点。从非经常性损益构成来看，本期公司通过处置金融资产、公允价值变动等获得 246.18 万元非经常性收益，对净利润形成重要支撑，若剔除这部分非经常性收益，公司主业盈利能力显著减弱。
另外，公司基本每股收益与扣非每股收益均为 0.03 元 / 股，其中扣非每股收益较上年同期的 0.03 元看似持平，但结合扣非净利润下滑幅度来看，实则是股本规模未发生变化所致，主业盈利的稀释效应已显现。
加权平均净资产收益率为 0.94%，较上年同期的 1.04% 下降 0.10 个百分点，反映公司自有资本的获利能力有所降低。
| 指标 | 本报告期 | 上年同期 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 7329.10 | 7375.75 | -0.63% |
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 607.58 | 649.83 | -6.50% |
| 扣非净利润（万元） | 361.40 | 563.28 | -35.84% |
| 基本每股收益（元 / 股） | 0.03 | 0.03 | 0.00% |
| 扣非每股收益（元 / 股） | 0.03 | 0.03 | 0.00% |
| 加权平均净资产收益率 | 0.94% | 1.04% | -0.10 个百分点 |
营运资产：应收账款小幅增长
报告期末，公司应收账款余额为 2438.05 万元，较期初的 2393.43 万元小幅增长 1.87%，增速与营收基本匹配，整体回款情况保持稳定。公司应收票据期末余额为 0，无相关票据类应收款项。
从资产结构来看，应收账款占流动资产的比例为 3.04%，占比较低，对公司营运资金的占用压力相对可控，但仍需关注后续账款的回收进度，避免出现坏账风险。
存货规模：维持极低水平
公司存货余额始终维持在极低水平，报告期末存货余额仅为 5044.50 元，较期初的 5015.65 元微增 0.57%。结合公司互联网科技服务的业务属性，存货规模较小符合行业特征，不存在存货积压或跌价风险。
期间费用：研发费用大幅缩减
2026 年第一季度，公司期间费用结构出现显著变化：- 销售费用：本期发生 1638.93 万元，较上年同期的 1374.53 万元增长 19.24%，主要系公司加大市场推广投入所致，反映公司在市场拓展方面的力度有所提升。- 管理费用：本期发生 1107.99 万元，较上年同期的 1048.86 万元增长 5.64%，增幅相对平稳，主要为日常运营管理成本的正常增长。- 财务费用：本期为 -99.12 万元，较上年同期的 -262.33 万元大幅收窄，主要系本期利息收入从 338.09 万元降至 272.54 万元，减少了财务费用的抵减额。- 研发费用：本期发生 1201.30 万元，较上年同期的 1546.51 万元大幅下降 22.32%，研发投入的缩减或对公司长期技术竞争力产生影响，需关注公司后续研发规划。
| 期间费用项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1638.93 | 1374.53 | 19.24% |
| 管理费用 | 1107.99 | 1048.86 | 5.64% |
| 财务费用 | -99.12 | -262.33 | 62.22%（收窄） |
| 研发费用 | 1201.30 | 1546.51 | -22.32% |
现金流量：经营现金流转正 投资现金流大增
经营活动现金流转正
本期公司经营活动产生的现金流量净额为 14.34 万元，较上年同期的 -916.84 万元实现扭亏为盈，同比增长 101.56%。主要原因是销售商品收到的现金从 7469.24 万元增至 7932.95 万元，同时购买商品支付的现金从 2321.07 万元降至 2050.71 万元，一增一减带动经营现金流改善。但需注意，本期经营现金流净额规模极小，经营活动的现金创造能力仍较弱。
投资活动现金流大幅增长
投资活动产生的现金流量净额为 8655.83 万元，较上年同期的 5195.85 万元增长 66.59%，主要系报告期内处置交易性金融资产，收回投资现金达 1.87 亿元，同时投资支付的现金从 1590.05 万元降至 1013.76 万元，使得投资现金流净流入规模大幅提升。
筹资活动现金流流出收窄
筹资活动产生的现金流量净额为 -40.53 万元，较上年同期的 -177.86 万元收窄 77.21%，主要系子公司四川速宝网络科技有限公司支付办公场所租金减少，本期仅支付 40.53 万元，而上年同期支付 177.86 万元。
| 现金流量项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额 | 14.34 | -916.84 | 101.56% |
| 投资活动现金流净额 | 8655.83 | 5195.85 | 66.59% |
| 筹资活动现金流净额 | -40.53 | -177.86 | 77.21%（收窄） |
主业盈利下滑风险：扣非净利润大幅下滑 35.84%，反映公司主营业务盈利能力减弱，非经常性收益成为净利润的重要支撑，若后续此类收益不可持续，公司盈利将面临更大压力。
研发投入缩减风险：本期研发费用大幅下降 22.32%，或影响公司技术迭代和产品创新能力，在竞争激烈的互联网科技行业，研发投入不足可能导致公司长期竞争力下降。
股权相关风险：报告期内公司涉及股东股份司法拍卖及多起仲裁事项，包括要求原股东履行业绩补偿、要求拍卖受让方替代履行业绩补偿等，相关事项尚未终结，可能对公司股权结构及经营稳定性产生影响。
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