蓝鲸新闻 4 月 24 日讯，4 月 24 日，三星电气发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 143.61 亿元，同比减少 1.64%；归母净利润 12.74 亿元，同比减少 43.62%；扣非净利润 9.30 亿元，同比减少 57.75%。营收微降背景下，利润端承压明显，降幅显著高于收入变动幅度，反映出盈利质量与经营韧性面临阶段性考验。
毛利率同比下降 7.73 个百分点至 28.68%，为近年较低水平。其中，智能配用电板块受国内电网招标价格下行及部分区域首单项目毛利率偏低影响，制造业毛利率下滑；医疗服务板块则因医保支付方式改革持续深化，诊疗服务结构与结算规则调整导致营收增长乏力、价格承压，该板块毛利率同比下降 5.46 个百分点。两大主业同步承压，共同拖累整体盈利水平。
业务结构延续高度集中特征：智能配用电业务收入占比 77.73%，医疗服务业务占比 20.72%，二者合计贡献 98.45% 的营业收入。智能配用电虽同比小幅下滑，但仍为绝对主导板块；医疗服务板块收入及毛利率双降，致其在总营收中占比相较往年呈现结构性收缩。区域分布方面，国内收入占比 79.10%，国外收入占比 19.36%，海外市场收入规模有所提升，但国内主战场地位未变，区域结构未发生根本性位移。
销售费用达 11.23 亿元，同比增长 10.46%，增幅显著高于营收负增长幅度，在毛利率整体下滑背景下，刚性增长的销售投入进一步压缩利润空间，成为拖累归母净利润下降的重要因素之一。研发投入 6.07 亿元，同比增长 16.04%，占营业收入比重升至 4.23%，研发人员数量为 1,086 人，投入增速明显高于营收降幅，显示公司在技术迭代与产品升级方向持续加大资源倾斜。
经营活动产生的现金流量净额为 17.71 亿元，同比减少 3.53%，虽保持净流入，但增速放缓；财务费用为 -3,439.08 万元，主要源于汇兑收益增加，未对利润构成拖累。
2025 年第四季度单季归母净利润为 -2.54 亿元，扣非净利润为 -3.49 亿元，均为负值，显示当季经营性盈利压力加剧，直接拖累全年扣非净利润表现。
股权结构方面，公司总股本由 14.11 亿股减至 14.05 亿股，主要因回购注销 575.54 万股及激励对象离职回购 12.11 万股。分红安排上，2025 年度拟每股派发现金红利 0.145 元（含税），中期已派 0.485 元，全年合计 0.63 元；预计现金分红总额 8.82 亿元，占归母净利润的 69.21%。募投项目进展未予披露，" 十四、募集资金使用进展说明 " 标注为 " 不适用 "。此外，公司拟于境外发行 H 股并在港交所主板上市，相关议案已经董事会及临时股东大会审议通过。
