蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 22 日，延江股份发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 17.43 亿元，同比增长 17.38%；归母净利润 4051.86 万元，同比增长 48.50%；扣非净利润 1940.59 万元，同比增长 8.24%。
全年业绩增长主要受益于热风无纺布业务放量及费用管控成效，但第四季度单季承压明显，当季营业收入 4.48 亿元，归母净利润为 -198.32 万元，扣非净利润为 -974.29 万元，系全年唯一亏损季度。
毛利率结构分化加剧，整体为 16.98%，同比下降 1.35 个百分点。其中 PE 打孔膜及复合膜毛利率大幅下滑 12.20 个百分点至 6.62%，热风无纺布毛利率则提升 4.87 个百分点至 15.18%。在产品结构上，热风无纺布收入占比达 37.91%，跃升为第一大业务板块；打孔无纺布收入占比 31.74%，退居第二；二者合计贡献近七成主营业务收入，显示公司由过去相对均衡的产品布局转向热风无纺布主导的发展路径。区域结构保持稳定，国外市场收入占比 59.37%，国内市场占比 40.63%，延续 " 以海外为主、国内为辅 " 的双轨格局，未出现区域重心转移。
经营活动现金流量净额达 2.69 亿元，同比增长 107.74%，显著高于营收与利润增速。该增长主要源于销售回款力度加大、外仓及存货周转效率提升，以及供应链金融工具与商业信用手段的积极运用。销售费用 2813.39 万元，同比增长 3.27%，远低于营业收入 17.38% 的增幅，在毛利率承压背景下，销售端控费对净利率提升形成实质性支撑。公司净利率由上年的 1.83% 提升至 2.33%，反映提质增效措施初见成效。
扣非净利润增速显著低于归母净利润增速，主要系非经常性损益规模扩大。全年非经常性损益达 2111.27 万元，占归母净利润比重为 52.11%。其中，外汇期权组合及交易性金融资产公允价值变动损益 1310.17 万元，政府补助 675.12 万元，构成非经常性损益的主要来源。该结构性差异提示公司盈利质量仍有提升空间，核心主业的持续盈利能力仍需进一步夯实。
研发投入 4539.74 万元，同比增长 11.56%，占营业收入比重为 2.61%；研发人员增至 119 人，同比增长 20.20%。研发投入与研发人员增速均高于营业收入增速，体现公司在产能结构性调整背景下，强化技术适配性与工艺优化能力的战略取向。
