蓝鲸新闻 4 月 23 日讯，4 月 22 日，中文在线发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 16.57 亿元，同比增长 42.92%；归母净利润为 -6.71 亿元，同比减少 176.24%；扣非净利润为 -6.37 亿元，同比减少 135.45%。
营收增长主要源于短剧及 IP 衍生品业务与网络文学及相关业务的双轮驱动，其中短剧及 IP 衍生品收入占比达 54.09%，首次超过网络文学业务 40.65% 的占比，二者合计贡献超九成营收；境外收入占比提升至 40.98%，华北地区收入占比达 41.77%，形成 " 华北为主、境外快速扩张 " 的双支柱区域格局。但盈利水平持续承压，净利率由 -20.95% 恶化至 -40.49%，毛利率虽同比提升 3.20 个百分点至 36.18%，仍难以覆盖快速增长的渠道与推广成本。
销售费用与研发投入同步大幅攀升构成利润压力主因。2025 年销售费用达 9.53 亿元，同比增长 105.02%，增幅显著高于营收增速，主要系海外短剧业务及 AI 相关业务处于大规模战略投入阶段，叠加新增子公司纳入合并范围及推广费支付增加所致；同期研发投入为 7,166.02 万元，同比增长 16.38%，研发人员增至 221 人，同比增长 24.86%，研发费用占营收比重为 4.32%。上述投入在 FlareFlow 平台覆盖全球 200 多个国家和地区、累计用户超 3,300 万，横琴国际短剧拍摄基地落成，AI 漫剧产量达数百部，以及《罗小黑战记 2》境内外票房合计 5.59 亿元等成果中得到体现，但尚未转化为当期盈利。
值得注意的是，扣非净利润亏损收窄幅度小于归母净利润，主要系非经常性损益中公允价值变动损益为 -2,878.80 万元、非流动性资产处置损益为 -1,826.23 万元，合计占归母净利润绝对值的 7.04%。
经营活动现金流持续承压，反映投入节奏与回款周期错配。2025 年经营活动产生的现金流量净额为 -2.04 亿元，同比下降 288.16%，主要受推广费集中支付及新增子公司纳入合并范围影响，该趋势与扣非净利润持续为负高度一致。分季度看，第四季度单季营业收入为 6.46 亿元，归母净利润为 -1.51 亿元，扣非净利润为 -1.17 亿元，三项指标均呈现逐季恶化态势，其中扣非净利润亏损环比扩大 28.91%。现金流与利润的双重承压，亦制约了公司分红能力。
2025 年度公司不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
