2026 年 4 月 7 日晚间 , 海正药业 ( 600267 ) 发布 2025 年年度报告。报告期内 , 公司实现营业收入 105.5 亿元 , 同比增长 2.03%; 扣非净利润 5.86 亿元 , 同比增长 36.11%。主营业务稳健增长的同时 , 公司持续加大研发投入 , 通过自主创新与外部合作等多元化方式 , 不断夯实研发实力 ,2025 年度研发费用达 4.79 亿元 , 同比增长 33.79%。公司财务结构持续优化 , 资产负债率及有息负债规模等数据均呈现下降趋势 , 经营质量稳步提升 , 整体经营情况呈现稳中有进、质效双升的态势。
海正药业在公告中指出 ,2025 年是公司深化战略转型、夯实发展根基的关键之年 , 也是 " 亮剑 2025, 打赢三大战役 " 的攻坚之年。面对医药行业深度调整与外部经营环境的复杂变化 , 公司上下凝心聚力、真抓实干 , 持续优化业务结构 , 强化内外部协同联动 , 经营质量稳步提升 , 核心财务指标向好 , 为后续发展奠定坚实基础。
核心产品领跑市场 多元业务协同增长
2025 年 , 海正药业聚焦创新药、品牌仿制药 , 持续向高毛利、高增长领域发力 , 市场影响力显著提升。作为公司自主原研的 1 类创新药 , 赛斯美迎来说明书重磅更新 , 成为全球首个且唯一可用于中度肝功能不全患者的胆固醇吸收抑制剂。其余产品表现同样亮眼 : 玫满纳入《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南 ( 2025 年版 ) 》《2025 中国成年人幽门螺杆菌感染诊断、治疗与预防临床实践指南》等多个权威指南 ; 喜美欣顺利完成仿制药质量和疗效一致性评价 , 法伯数据显示 , 其在腺苷品类市场份额持续保持第一 , 市场认可度再度提升 ; 海复康首次纳入诊疗方案 , 获《流行性感冒诊疗方案 ( 2025 年版 ) 》《中国流感治疗与药物预防临床实践指南 ( 2025 版 ) 》推荐。
集采成果同样突出 , 海正药业进入目录的 3 个产品全部中选第十一批国家集采 , 接续项目、省级集采中标率保持高位。同时 , 公司抢抓零售市场增量机遇 , 与九州通集团旗下全擎健康签署战略合作协议 , 由其独家代理多款明星产品零售全渠道 CSO 业务 , 进一步拓宽市场覆盖与销售渠道。
除人用药业务以外 , 子公司海正动保业务结构持续优化 , 战略重心聚焦高价值宠物药领域 , 全年宠物业务营收同比增长超 50%, 其中宠物电商销售同比增长超 85%。产品矩阵不断丰富 , 海乐妙累积销量超 4500 万片 , 含税销售额突破 2 亿元 ; 海乐旺、喜倍安等大单品保持高速增长 ; 海妙哆、舒求肥等新品成功上市 , 夯实宠物医药领域地位。
多元布局提速 开放研发体系成果丰硕
2025 年 , 海正药业以 " 自主研发为核心 , 开放合作与数智赋能为两翼 " 的研发体系为指引 , 创新成果持续落地。全年 , 公司共有 4 个产品 6 个品规通过或视同通过一致性评价 ,2 个原料药获得国内生产批件 , 国际注册方面共有 7 个产品分别获得 7 个市场批准 ;10 个产品提交注册申请 ,35 个项目新立项 ; 提交专利申请 90 项 , 其中发明专利 84 项 ; 获专利授权 37 项 , 其中发明专利 32 项 , 技术壁垒进一步强化。
核心在研项目进展顺利 , 包括海正药业自主研发的 HS387 片获中美 IND 双批 , 全球临床开发取得重要进展 ; 与艾欣达伟合作开发引进的小分子偶联靶向药物 HSE-001 ( AST-3424 ) 快速推进并达成首例入组 , 前沿技术研发步入快车道。
此外 , 海正药业持续深化产学研企合作 , 公司与江南大学、浙江工业大学等高校 , 以及英矽智能、圣兆药物等企业建立战略合作。其中 , 依托 AI 技术加速创新药研发 , 与英矽智能合作仅 8 个月即完成临床前候选化合物提名 , 为公司研发端注入强劲动能。
依托扎实的研发实力 , 海正药业进一步拓展合成生物、医美、大健康等新兴领域。在合成生物学赛道 , 全资子公司澐生合成正式揭牌成立 , 柔性生产线投产并形成规模化发酵产能 , 首款骨骼健康领域产品成功量产 , 多款功能性原料与终端产品进入研发与报批阶段。医美健康方面 , 海正蔚澜依托制药级研发体系与合成生物学平台 , 加速自研功效护肤品牌建设与产品矩阵拓展 , 减重市场新品伊纤盈 ( 奥利司他片 ) 、医美产品芮丽塑 " 女娲针 " 先后成功上市。
欧盟禁令全面解除 全球化布局加速推进
国际化 2.0 战略在 2025 年取得重要突破。随着欧盟禁令正式解除 , 公司重建并深化了与国际客户的合作 , 进入高质量协同发展的全新阶段。
美国市场运营成效显著 , 三款上市新品盈利良好 , 首个代理引进产品在美市占率超 20%, 成功实现从产品出口到出海服务平台的模式转型。其他海外市场业务有序推进 , 公司设立巴西子公司 , 启动中东和北非地区子公司筹建 , 积极拓展南美、中东、北非、东南亚等新兴市场 , 全球市场版图持续扩大。
2025 年 , 海正药业凭借主营业务稳健增长、研发创新持续突破、国际化战略全面升级 , 实现经营业绩与发展质量的双向提升。2026 年是海正药业成立的 70 周年 , 公司将继续坚守制药初心 , 以创新为驱动、以市场为导向、以国际化为支撑 , 不断强化核心竞争力 , 推动企业迈向更高质量发展阶段。
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