截止 2026 年 4 月 4 日，郑州煤电整体质押股份为 3.08 亿股，整体质押占总股本之比为 25.30%，累计质押市值 12.95 亿元。其中，公司控股股东及一致行动人质押 3.08 亿股，其质押占其持股比例为 54.45%。公司控股股东及一致行动人质押股价预警线（预估）为 3.38 元 / 股，平仓线（预估）为 2.96 元 / 股。截止 2026 年 4 月 4 日，公司股价为 4.20 元 / 股，较质押预警线涨跌幅为 24.14%，较质押平仓线涨跌幅为 41.87%。
| 项目 | 质押股份（万股） | 质押比例 | 质押预警线 | 质押平仓线 | 收盘价较质押预警线涨跌幅 | 收盘价较质押平仓线涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 核心股东 | 30823.00 | 54.45% | 3.38 | 2.96 | 24.14% | 41.87% |
鹰眼预警评级模型，基于股价、质押率及质押比例等因子，对上市公司质押风险进行动态监测，郑州煤电核心股东质押比例 54.45%，触发 "风险" 类评级，具体评级标准如下表：
| 鹰眼评级因子 | 正常 | 风险 | 高风险 |
|---|---|---|---|
| 核心股东是否触发预警线及平仓线 | 低于预警线 | 预警线（预估） | 平仓线（预估） |
| 公司整体质押比例 | 30%-50% | >=50% | |
| 核心股东质押比例 | 50%-80% | >=80% |
业绩层面，最近一期报告期内，公司营收为 35.52 亿元，同比变动为 -15.52%；净利润为 -7.82 亿元，同比变动为 -317.15%；扣非净利润为 -9.08 亿元，同比变动为 -2811.46%。
警惕公司债务风险
短期偿债压力上，最近一期报告期内，公司资产负债率为 81.88%，上年同期为 77.36%，同比变动 5.85%；公司最近一期报告期内，广义货币资金为 26.44 亿元，短期债务为 29.62 亿元，广义货币资金 / 短期债务为 0.89，广义货币资金低于短期债。
公司疑似出现 " 存贷双高 " 特征
报告期内，货币资金为 26.42 亿元，短期债务为 29.62 亿元，公司利息收入 / 货币资金平均比值为 0.99%，低于 1.5%。
鹰眼小提示：对于股票质押的可能风险，我们或需要警惕以下几种可能风险传导但不限于：
第一，高质押下冲击股价。即随着公司股价下跌导致质押物减值，若触及平仓线后无法补充质押，可能导致强制平仓，加剧股价下跌，形成负反馈；
第二，高质押下影响控制权稳定性。即如果控股股东不能追加保证金或偿还质押融资，高比例股权质押也大概率会面临强制性平仓风险，进而导致公司实控人发生变更，这将对公司经营带来不稳定性。因此，尤其需要注意高质押低控股比例上市公司；
第三，高质押可能诱发的掏空上市公司风险。即大股东高质押或折射其资金需求较大，在公司治理结构不完善情况极易诱发相关大股东掏空行为，因此我们需要警惕存贷双高等特征的公司。
评级分类方法：将质押股票分类为 " 正常 "、" 风险 "、" 高风险 " 三类级别，其中，" 风险 " 级别主要为股价触发预警线或核心股东质押比例 50% 至 80% 或单只股票整体质押比例 30% 至 50%；" 高风险 " 级别主要为股价触发平仓线或核心股东质押比例大于或等于 80% 或单只股票整体质押比例大于或等于 50%。
注 1：核心股东为控股股东及其一致行动人或第一大股东及其一致行动人
注 2：质押预警价 = 根据质押起始日前复权收盘价 * 所选质押率 *（1+ 所选融资成本）* 所选预警线进行估算；质押平仓价 = 根据质押起始日前复权收盘价 * 所选质押率 *（1+ 所选融资成本）* 所选平仓线进行估算。为简化估算，我们将质押率设置为 50%，预警线和平仓线分别设置为 160%、140%，融资成本利率设置为 5% 等进行估算
注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准
