观点网 对一家主营房地产业务的企业来说，销售高低对营收表现有决定性影响。
因项目推售节奏，2025 年城投控股销售额同比有较大幅度下降，但营收则保持一定增速。
据该公司于 3 月 27 日晚披露的数据，期内录得营业总收入约 144.57 亿元，同比增长 53.27％；归属于上市公司股东的净利润 2.89 亿元，同比增长 19.19％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3.31 亿元，同比增长 212.15%。
截至报告期末，城投控股归母净资产 210.36 亿元，同比增长 0.64%；总资产 815 亿元，同比下降 3.74%，净资产收益率 1.38%。
营收增长得益于此前销售项目带来的结转收入。城投控股年报中称，本期营业收入较上年同期增加 53.27%，主要是公司房产项目竣工交付结转较上年同期增加所致；扣除非经常性损益后的归母净利润较上年同期增加 212.15%，主要是本期房产业务交付结转，净利润同比增加以及由于证券市场价值波动，非经常性损益中公允价值变动损益同比下降。
观点新媒体了解到，城投控股的业务布局涵盖地产开发、地产运营及股权投资三大业务板块，是一家围绕房地产全生命周期开展相关业务布局的综合性房地产集团。
具体来看，地产业务主要由全资子公司置地集团负责经营，涵盖商品房、租赁住房、保障房、酒店、科技园区开发、城市旧区改造、城中村改造及 PPP 项目等；地产运营业务主要包括租赁住宅运营、经营性资产管理及招商运营、房产营销、物业管理；股权投资业务主要包括直接股权投资、私募股权投资基金管理。
期内，城投控股营收主要来自于房地产业务，此前销售结转带来该部分营收增长，该业务期内营业收入 144.25 亿元，同比增长 53.48%，贡献主要来自于上海；毛利率为 17.83%，比上年增加 2.86 个百分点。期内实现结转收入金额 136.86 亿元，结转面积 16.46 万平方米，报告期末待结转面积 6.23 万平方米。
据年报介绍，在开发板块，城投控股年内顺利完成露香园 B 地块、虹盛里一二期、青溪云邸、璟云里二期西地块 5 个项目交付；露香园二期、兴华里等在建项目按节点推进施工，2025 年在建项目规模约 84 万平方米，实现新开工约 14 万平方米，竣工约 36 万平方米。
2025 年，城投控股销售情况有所下滑，或将影响之后的营收表现。据年报数据，2025 年全年累计落实房产销售回笼约 97 亿元，包括青溪云邸、露香园二期、璟云里二期等产品。
期内，城投控股实现销售金额 78.82 亿元，销售面积 11.55 万平方米。而 2024 年城投控股销售金额为 177.33 亿元，同比下滑 55.55%。
运营方面，" 城投宽庭 " 现有在营项目 16 个、1.7 万套房源，年租金规模超 6 亿元，开业一年以上稳定运营项目出租率总体超 90%。" 宽成服务 " 物管体系逐步构建起从项目交付、日常运营到维保工作的全周期服务标准，现有受托管理项目 10 个、已接管 7 个，物业费综合收缴率达 96%。
投资方面，城投控股期内共计收到已上市证券分红约 0.97 亿元 ( 含 REITs ) 。截至报告期末，该公司持有的已上市证券市值约 53.35 亿元 ( 含 REITs ) 。
值得关注的是，2026 年初城投控股全资子公司上海露香园置业有限公司收到《税务处理决定书》。因露香园公司进行土地增值税清算申报时违规，补缴税款 9089.1 万元 + 滞纳金约 3956.07 万元，预计将减少 2025 年度净利润约 1.3 亿元。
在年报中已有所体现，期内城投控股税金及附加这一科目数额约为 6.86 亿元，上年仅为 1.83 亿元，同比增长 275.47%；城投控股称，本期税金及附加同比增加 5.03 亿元，主要是由于房地产销售业务税费同比增加所致。
营业外支出约 5956.18 万元，相比上年 266.19 万元增长 2137.54%，主要是由于支付滞纳金所致。
近年来，城投控股积极储备项目资源，为地产开发业务持续发展奠定基础。观点新媒体了解到，2024 年城投控股拿地较为积极，2025 年则趋于谨慎。
在房地产储备方面，截至期末，城投控股土储总建面约 73 万平米，目前持有七个房地产储备项目，包括金山区朱泾镇地块、杨浦区新江湾城科技园北块、黄山高铁新城 A-1 地块 III 期、虹口区江湾镇街道 HK0015-06 号地块、黄浦区小东门街道 235B-03 地块等；以及浦江镇杜行老街 " 城中村 " 改造项目和华漕镇诸翟 " 城中村 " 改造项目。
两个旧改项目是其持有待开发土地面积最大的项目。
2024 年，城投控股分别与浦江镇人民政府和华漕镇人民政府签订改造项目合作协议，参与闵行区浦江镇杜行老街 " 城中村 " 改造项目和华漕镇诸翟 " 城中村 " 改造项目，项目总投资金额分别为 65.17 亿元和 118.39 亿元，开发周期均预计为 5.5 年，两个项目目前处于动迁阶段。
在资产负债方面，城投控股于期内成功发行中期票据 17.3 亿元，发行利率为 2.4%，获批资产支持证券发行额度 35 亿元。截至 2025 年末，城投控股货币资金余额为 82.81 亿元，融资总额为 421.83 亿元，整体平均融资成本 3.53%，有息负债率为 51.76%。
城投控股对外透露，2026 年预计新增发行总规模不超过 200 亿元，包括但不限于信托融资、售后回租业务、发行公司债券、企业债券、中期票据、北京金融资产交易所债权融资计划、非金融企业债务融资工具、保险资金债权投资计划、资产证券化 ( 包括但不限于 CMBS、REITs、类 REITs、ABS ) 、其他私募金融工具等方式。
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