硅基经济浪潮是渗透所有维度的范式革命，将重构人类文明底层代码。未来已来，硅基经济不是选择，而是必然，将是席卷人类社会每个角落的基础性范式革命，从能源获取、到生命密码，从价值交换、到文化生产，从基础设施、到劳动力结构，一切都将以硅为基，在全新的规则体系下运转，影响深度与广度将超越以往任何技术革命。
硅基经济专题：智谱（HK：02513）
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一、智谱坚持全栈自研，以 GLM 架构，构建中国自主 AI 生态。
智谱是中国头部 AI 大模型开发商，聚焦通用大模型研发，以实现 AGI 为长期发展愿景。
2019 年，智谱在北京成立，背靠清华大学知识工程实验室 KEG，形成前沿研究 - 模型训练 - 场景落地 - 数据反馈 - 模型迭代的完整闭环，在全栈 AI 技术研发领域实现持续突破。
智谱将 AGI 实现路径，划分为 L1~L5 五个层级，包括知识学习压缩、推理、自我学习、初步意识、完整意识阶段，形成清晰技术迭代路线图。
智谱自研 GLM 架构，是中国首个专有预训练大模型框架，为全系列模型持续迭代，提供灵活、坚实底层支撑。
智谱全系列模型底层核心基座，通用语言模型 GLM（General Language Model），由清华大学知识工程实验室 KEG 与智谱团队联合研发，是国内首个具备完整自主知识产权的预训练大模型框架，核心技术论文发表于国际顶会 ACL 2022。
智谱依托底层架构优势，持续推进模型技术迭代突破，不断拓展大模型能力边界，推出多款具备里程碑意义产品。
2025 年 7 月，智谱推出旗舰基座模型 GLM-4.5，基准测试评估显示，GLM-4.5 性能排名全球第 3、中国第 1、全球开源模型第 1。
2026 年 2 月，智谱发布新一代通用基座旗舰模型 GLM-5，继续保持中国第 1、全球开源模型第 1、性能测试排名全球第 5。
智谱表示，Coding 与 Agent 能力方面，GLM-5 取得开源 SOTA（当前最佳水平）表现，在真实编程场景使用体感逼近 Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程 Agent 任务。
智谱闭源实验模型 GLM-5-Turbo，面向 OpenClaw 场景深度优化。2026 年 3 月 16 日，智谱推出面向 OpenClaw 场景深度优化的基座模型 GLM-5-Turbo，从训练数据构造、优化目标设计，到后训练全流程，全部围绕真实 Agent 工作流展开，核心解决通用大模型在复杂长链路任务中能聊、不能干的行业痛点。
GLM-5-Turbo 是 2025 年以来，智谱首个闭源模型。智谱表示本次闭源是特定场景的实验性版本，核心 GLM 通用基座系列仍将坚持长期开源战略，不会因此次闭源发生路线转向，GLM-5-Turbo 核心 Agent 优化技术、场景适配成果，将全面集成到下一个开源模型中。
智谱坚持模型即服务 MaaS 路线，打造标准化智能基础设施。智谱从发展早期确定 MaaS 核心商业模式，目标是将大模型打造为像水电煤一样标准化、低成本、易获取的社会智能基础设施，是大模型行业确定性的长期演进方向。
目前智谱商业化主要围绕 MaaS 模式展开，核心服务 B 端客户，包括头部互联网企业、三星等消费电子巨头、国央企与政府机构，解决智能创作、端侧隐私计算、行业场景智能化等实际需求。
二、智谱将开源作为 AGI 生态核心驱动因素，通过模型开源与全球开发者开展协同，推动技术架构透明化。
智谱依托持续深化的开源战略，搭建起规模庞大、活跃度高的开发者社区，在持续强化行业影响力与全球品牌形象的同时，深化市场与用户对品牌的认知。
2023 年，智谱获评斯坦福大学全球第五大最受欢迎的开源大模型厂商，是该榜单唯一入选的中国企业。
截至 2025 年 6 月 30 日，智谱累计开源模型数量超过 50 款，开源模型在全球开发者社区累计下载量超 4,500 万次，基于智谱模型创建的开源项目超 1,000 个。
智谱主力开源模型协议开放度，处于国内大模型厂商第一梯队，是开源政策最友好、商用约束最低的厂商之一。
智谱最新旗舰 GLM-5、GLM-Z1 等主力开源模型，均采用行业最宽松的标准 MIT 许可证，完全无限制免费商用，仅保留基础版权声明要求，协议宽松度与 DeepSeek 持平。
MiniMax M2，采用 Apache2.0 许可证开源，同样是宽松协议，但要求在修改过的源文件中，明确标注变更内容，明确禁止使用原作者商标等进行推广。
月之暗面 Kimi K2.5 系列模型，采用改良版 Modified MIT 协议，增加针对商业使用的条款，如使用模型的商业产品，月活超过 1 亿或月收入超过 2,000 万美元，必须在产品界面醒目展示 Kimi K2.5 字样。
三、智谱聚焦算力基础设施广泛兼容性，推动模型在多元算力环境中顺畅部署。
智谱模型适配范围，覆盖云端大规模集群、异构高性能服务器、边缘嵌入式加速器等多类型算力基础设施。
截至 2025 年 6 月 30 日，智谱模型与全球 40 多个主流芯片平台完成兼容。
智谱旗舰模型 GLM-5，完成主流国产芯片深度适配，提升供应链稳定性与安全性。GLM-5 在单台国产算力节点上的性能表现，可媲美由两台国际主流 GPU 组成的计算集群，在长序列处理场景下，部署成本更是降低 50%。
四、智谱商业化变现以政企为核心，面向政府、金融、能源、电信等领域本地化部署定制化解决方案，是营收主力。
智谱技术与产品布局，与政企客户核心需求高度契合，智谱源自清华知识工程实验室，拥有完全自主可控 GLM 大模型架构，是国内首批通过《生成式 AI 服务管理暂行办法》备案的大模型厂商，是国内首个完成千亿参数大模型的自主研发企业，契合政企客户对技术自主、供应链安全的核心诉求；同时，智谱旗舰模型完成与华为昇腾、寒武纪等主流国产芯片深度适配，匹配政务、金融、能源等关键领域国产化替代要求。
智谱已落地大量政企标杆项目，持续拓展关键基础设施领域布局。2026 年初，智谱先后中标中国气象局、邮储银行、中国三峡集团等政企 AI 项目。智谱机构客户数，由 2022 年 48 家，增至 2025 上半年 3,156 家。
截至 2025 年 6 月 30 日，智谱旗下大模型，为超 8,000 家机构客户提供技术与服务支持，截至 2025 年 12 月 22 日，相关模型能力已覆盖约 8,000 万台终端设备，实现 B 端与 C 端场景广泛渗透；弗若斯特沙利文数据，按 2024 年通用大模型相关的直接营业收入计算，智谱在中国独立通用大模型开发商中排名首位，在全市场所有通用大模型开发商中排名第 2。
智谱通过与荣耀、三星、高通、英特尔等深度合作，将自研大模型与 Agent 能力，广泛植入智能手机、芯片、AI PC 终端，构建起覆盖多设备、多场景的终端生态布局。
智谱收入高度集中在本地化部署业务，核心面向政企客户提供模型本地化定制部署服务。智谱收入，主要来自本地化部署业务，2022~2024 年、2025 上半年，占总收入比例分别为 95.5%、90.4%、84.5%、84.8%。
智谱业绩主要依靠项目制驱动，客户稳定性低，呈现明显一期一会特征。没有客户连续 2 年成为核心客户，表明智谱主要依赖增量客户开发，而非存量客户持续大复购规模，客户稳定性处于低留存、高更替的状态。
智谱早期高度依赖互联网科技公司，目前增长引擎切换至公共服务、电信、传统行业（金融、能源、制造）等。
智谱 CEO 张鹏表示，希望将 API 业务收入占比，提升至 50%，预计 2025 年全年营收同比增长超过 100%。智谱发言人表示，API 业务平台，拥有超过 270 万付费客户，包括部分中国最大科技公司。
五、智谱积极推进主权 AI 布局，在海外实现国家级主权大模型实质性落地。
智谱积极参与中国与东南亚等国家地区的国家级、城市级基座模型平台建设，拓展生态布局广度。
智谱被 OpenAI 视作中国 AI 自主化代表，以全栈自研为核心，通过数字丝绸之路向新兴市场输出中国标准。
智谱以中国一带一路倡议为跳板，构建多管齐下的数字丝绸之路战略，为东南亚（越南、印尼、马来西亚、新加坡）、中东（阿联酋、沙特）、非洲（肯尼亚）的政府与国有企业，提供基础设施解决方案，包括自主 LLM 基础设施、与华为合作的交钥匙式私有 AI 一体机硬件、治理知识等，目标是在美国或欧洲竞争对手之前，将中国的系统与标准锁定新兴市场，展示中国负责任、透明、随时可审计的 AI 替代方案。
