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3 月 26 日，今日金石随笔看到一些影响资本市场大瓜，一起来看一下：
1）巴曙松近期失联，有媒体直指其涉及内幕交易。据腾讯财经，港交所前董事总经理、首席中国经济学家巴曙松已于近期失联。部分信源称，巴曙松已被有关部门带走调查，但暂未能获悉其涉案件详情。
有经济观察报获悉，知情者介绍，巴曙松此番涉案，或与其学生主导的一桩非法集资案有关。至少在半年前，巴曙松就被限制出境。2026 年 1 月，巴曙松在中国澳门举行的一场论坛上，也是以视频讲话的方式参与的。
其实，说到内幕交易，近期香港证监会及廉政公署正就国泰君安国际和无极资本的内幕交易展开调查并带走相关人员。
根据公告，持牌证券公司的高级行政人员涉嫌接受持牌对冲基金超过 400 万元的贿赂，以获取香港上市公司进行股份配售前的内幕消息，而对冲基金则在资本市场卖空相关股票或订立空头头存。随着配股消息落地，相应股价下跌，对冲基金通过做空获利 3.15 亿港元。
那巴曙松是否牵扯这次所涉 IPO 配股的内幕交易？据报道，虽然该内幕交易半年前就展开调查，巴曙松 2025 年底才从港交所离职，但是近半年巴曙松一直在内地，且巴曙松去年 2 月就已不在港交所上班。退一万步讲，即使涉及港股 IPO，带走巴曙松的也应该是香港证监会或廉政公署。但据悉，其是被内地执法部门带走。
2）万科高管被集体要求退还四年薪酬。据新浪财经转发的自媒体 " 地产鲸落 " 消息，万科前董事会秘书朱旭被有关部门约谈，要求退还过去 4 年的薪酬。这一要求并非仅针对朱旭一人，而是覆盖了过去 4 年万科所有核心高管。有消息称，原董事会主席郁亮也已开始变卖房产，为退薪做准备。
金石随笔统计 wind 数据，朱旭 2021 年至 2024 年薪酬分别为 434.8 万、430 万、104.5 万以及 103.3 万，四年薪酬 1072.6 万元。郁亮四年薪酬分别为 154.7 万、393.5 万、127 万、33.6 万，合计 708.8 万元。
2021 年至 2024 年所有董监高的总薪酬为 3649.6 万、3485.7 万、1135.3 万以及 883.1 万，合计薪酬 9153.7 万。只是不知说的是原高管还是 25 年高管也计算在内。
近期，据媒体报道，月之暗面新一轮 10 亿美元融资正在进行，公司估值提升至 180 亿美元，不到 3 个月内翻了 4 倍。
此前金石杂谈表示，虽然，杨植麟多次表态不急于上市，但一旦张予彤问题解决，一旦大模型企业公司股价开始调整，届时，kimi 上市或是自然而然的事情。毕竟，一大批顶级资本们亟需套现。
金石杂谈查询发现，2025 年以前，kimi 已进行了 5 轮融资，聚集了徐新的今日资本，徐小平的真格基金、沈南鹏的红杉资本、王兴的美团龙珠，还有蓝驰创投、小红书、阿里、三七互娱、高榕创投、招商局基金，明星资本云集。
而在 2025 年 12 月 31 日融资 5 亿美元后，公司在 2026 年 2 月 19 日再度进行新一轮融资，融资额 7 亿美元，据天眼查投后估值 55 亿美元。不过，也有市场消息称，此次融资后估值已经来到 100 亿美元。
根据报道，Kimi 不到 3 个月融资 3 轮，创下近年来国内大模型连续融资最多纪录。市场分析认为，主要是受 kimi k2.5 大模型及 kimi 积极拥抱养虾，推出 Kimi Claw，此外该公司收入用户双双大增，共同推动了该公司估值。
摩根大通认为， "AutoClaw 和 OpenClaw 等产品之所以重要，并不是因为它们如今突然使自主 AI 在商业上变得成熟，而是因为它们大大降低了非技术用户体验智能体工作流的门槛。"
其实，kimi 估值大爆发背后，离不开二级市场对港股两只大模型公司的极力追捧，一是智普，一是 minimax。今年以来智谱股价暴涨 488%，市值来到 3000 亿上方；而 minimax 今年涨 496%，市值也超 3000 亿港元。
