本报记者 刘晓一
3 月 10 日晚间，万亿市值龙头富士康工业互联网股份有限公司（以下简称 " 工业富联 "）发布 2025 年年报。去年公司营收突破 9000 亿元，达 9028.87 亿元，同比增长 48.22%；归属于上市公司股东的净利润 352.86 亿元，同比增长 51.99%，利润增速高于营收增速，高质量增长势头凸显。同时，公司综合毛利率自 2025 年第二季度后逐季稳步提升，体现出产品结构向高价值领域升级、经营效率持续优化的趋势。
就业绩增长的原因，工业富联方面表示，主要得益于 AI 服务器市场持续扩张，公司在主要客户的市场份额稳步提升，以及云服务商业务表现优异，推动整体营业收入增长。
AI 业务成核心增长引擎
" 受益于全球 AI 算力需求的加速爆发，公司去年实现了‘规模 + 质量’双重高增长。" 工业富联相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，报告期内，公司多项核心经营指标创下上市以来新高，业绩加速增长，拐点正式来临，标志着其全面开启 AI 驱动的全新增长周期。
具体来看，年报显示，去年公司连续两个季度实现净利润超百亿元，成长态势明显。公司第三季度归属于上市公司股东的净利润达 103.73 亿元，第四季度进一步攀升至 127.99 亿元，业绩加速增长拐点显现。
报告期内，公司基本每股收益（EPS）1.78 元，同比增长 52.14%；加权平均净资产收益率（ROE）21.65%，同比增长 5.8 个百分点，两大核心盈利指标均刷新上市以来纪录。
分业务来看，在工业富联三大业务板块中，云计算增速最快，是 2025 年业绩增长的最大贡献来源，实现营收 6026.79 亿元，同比增长 88.70%。AI 相关业务占比显著提高，成为推动该板块业绩增长的重要动力。其中，云服务商 AI 服务器营收同比增长超过 3 倍，GPU 与 ASIC 方案相关产品均实现快速增长，进一步巩固了公司在全球 AI 服务器市场的龙头地位。
" 当前全球主要云服务商持续加大 AI 基础设施资本开支，AI 服务器需求处于高景气周期。" 中国电子商务专家服务中心副主任郭涛在接受《证券日报》记者采访时表示，2026 年预计云服务商将继续维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至 6000 亿美元以上，AI 基础设施建设长期成长动能充沛。TrendForce 集邦咨询预测，2026 年全球 AI 服务器出货量仍将保持 28.3% 的增速。
在本轮 AI 基础设施建设潮中，工业富联的通信及移动网络设备业务受益明显。其中，2025 年随着数据中心网络向 400G/800G 乃至 1.6T 演进，公司 800G 以上高速交换机需求井喷，在 2024 年高基数增长的基础上，2025 年营收同比大增 13 倍，成为该板块增长的新引擎。目前，其产品组合已全面覆盖 Ethernet、Infiniband 及 NVLink Switch 等多元技术，满足超大规模数据中心集群的互联需求，市场占有率稳居行业第一。
终端精密机构件业务亦稳健增长。得益于 AI 智能手机带来的结构性机会，工业富联该板块出货量同比实现双位数增长。同时，该公司持续推进 " 灯塔工厂 " 标准化体系建设，目前已累计完成对内建设 9 座、对外赋能 13 座灯塔工厂，智能制造能力持续提升。
连续 4 年推出 " 百亿元分红 "
在实现业绩增长的同时，工业富联始终坚持与股东共享发展成果，持续提升股东回馈力度。公司 2025 年度利润分配方案显示，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 6.5 元（含税），年度现金分红（含中期分红）总额达 194.51 亿元，现金分红率达 55.12%，均创下上市以来新高。
自 2018 年上市以来，工业富联始终坚守高分红策略，已连续 4 年推出百亿元分红方案，累计分红派现达 631 亿元，用实际行动践行长期价值创造理念。
展望未来，工业富联董事长郑弘孟在年报致股东信中表示，尽管国际政经局势仍存在诸多不确定性，芯片及原材料供应与成本波动亦可能带来阶段性挑战，但人工智能正加速推动全球产业结构的深刻变革，AI 算力基础设施也将成为未来多年最具确定性的核心发展领域之一。
" 公司将持续坚持以技术创新为驱动、以先进制造为根基，深化全球化产业布局，不断提升系统整合与规模制造能力，持续巩固在全球 AI 算力产业链中的领先地位。" 郑弘孟说。
