全球第 25，国内第一！迈瑞医疗国际收入占比达 50%

近日，国际权威行业媒体 Medical Design & Outsourcing 发布的 2025 年全球医疗器械公司百强榜单中，中国龙头企业迈瑞医疗位列第 25 位，较 2024 年的第 27 位提升 2 名，稳居国内医疗器械企业首位，延续了在这一 " 行业全球格局风向标 " 榜单中的领先地位。

作为国内医疗器械行业的开拓者，迈瑞医疗的发展历程贯穿自主创新与全球化布局：1991 年公司在深圳成立，早期便聚焦核心技术突破，1990 年代末成功推出国产监护仪、便携式超声设备，打破进口品牌在中低端医疗器械市场的垄断，为后续国产替代奠定基础；2006 年，迈瑞在纽约证券交易所上市，借助国际资本市场开启海外市场拓展；2016 年完成私有化回归后，于 2018 年登陆深圳证券交易所，成为国内医疗器械领域的标杆企业，逐步构建起覆盖研发、生产、营销的全球化网络。

不过，排名上升的同时，迈瑞医疗在 2025 年上半年迎来 2018 年 A 股上市后的首份营收、净利润 " 双降 " 中期报告。财报显示，当期公司营收 167.43 亿元，同比下降 18.45%；归母净利润 50.69 亿元，同比下降 32.96%。三大主营业务板块同步下滑，生命信息与支持业务降幅 31.59%，体外诊断业务降 16.11%，医学影像业务降 22.51%。公司解释，当前竞争环境下，公开招标到收入确认的周期显著拉长，上半年国内收入实际反映的是去年招标下滑的情况。

截至 2025 年 9 月 26 日，迈瑞医疗股价报 240.10 元 / 股，总市值 2911.07 亿元。相较于 2021 年创下的 461.94 元 / 股历史高点，股价累计下跌 46.96%，市场分析人士认为其当前股价已进入相对合理区间。

海外市场成为迈瑞医疗业绩的关键支撑，这一布局也延续了公司多年的全球化战略。

2025 年上半年，公司国际业务收入同比增长 5.39%，占整体收入比重升至约 50%，标志着其国际化进程迈入新阶段。同期，迈瑞在国际市场持续突破高端客户：体外诊断领域新增 160 余家全新高端客户，同时在存量市场实现 50 余家已有高端客户的产品横向渗透，客户覆盖多国教学医院、大型公立医院、政府医疗卫生机构，以及当地顶级教学医院、大型实验室和私立医疗集团。

本地化建设是迈瑞拓展国际市场的核心策略，并购则是加速全球化的重要路径。早在 2008 年，公司便通过收购美国 Datascope 生命信息监护业务，一举成为全球监护仪市场市占率第三的厂商；2021 年斥资 5.32 亿欧元收购芬兰 HyTest，强化体外诊断核心原料能力；2023 年收购德国 IVD 公司 DiaSys 的控股权，进一步完善欧洲市场布局。

即便面临业绩压力，迈瑞仍延续成立以来的研发基因，持续投入创新。

2024 财年研发投入达 40.08 亿元人民币，早年凭借自研高性价比产品，在下沉市场抢占中低端设备国产替代红利，且保持 " 每隔数年推新品 " 的节奏；近年高端产品亦有突破，2025 年上半年超高端超声系列销售额近 4 亿元，规模已接近 2024 年全年水平。

券商分析指出，作为国内医疗器械龙头，迈瑞医疗从早期打破进口垄断到如今全球化布局，海外业务的稳健增长为其提供了强有力的业绩支撑。

随着全球医疗需求增长与技术迭代，持续的研发投入和深化的国际合作，有望助力迈瑞进一步提升全球市场地位。

来源：星河商业观察