来源：新浪证券
近期全球资本市场波动加剧，当下扰动信号是短期情绪波动，还是中长期逻辑生变？7 月 21 日，新浪证券对话国联民生研究所副总经理、海外研究首席分析师孔蓉为您拆解迷雾，为投资者解析下半年科技的掘金主线 >> 视频直播
孔蓉在对话中系统复盘了上半年行情脉络。她指出，全球科技股此轮凌厉上涨，从 A 股到美股，从半导体、光存储到芯片设计，整个硬件端与 AI 产业链均表现出色。这轮行情的启动并非单纯基于技术的想象，而是源于一个关键拐点—— AI 开始真正 " 赚钱 " 了。
以海外头部模型公司 Meta 为例，其年化收入从去年初的约 90 亿美金，到今年一季度月度收入已突破百亿美金大关。这种 " 跳涨 " 式的收入曲线，极大地提振了市场信心。在经历了持续资本开支后，投资者终于看到了现金流与商业化落地的曙光。
"AI 是真正有赚钱效应了。" 孔蓉在交流中强调，这不仅带动了云厂商追加资本开支，也推动上游硬件涨价——因为真实需求已经形成，而非单纯的概念炒作。
