公开资料显示，北上互认基金是指在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会注册在内地公开销售的基金。该类基金自 2015 年 7 月 1 起获准面向内地个人和机构投资者公开销售的跨境投资工具，属于内地与香港基金互认安排中的 " 北向 " 通道。
财联社据 Wind 数据统计，截至目前，46 只证监会已注册的北上互认基金在内地公开销售，最新规模合计约 2700 亿元人民币。其中，债券型基金规模合计约 1500 亿元。
中信建投证券相关研报指出，债券类互认基金整体呈现资金净流出态势，市场风险偏好提升，加之部分产品因内地销售比例接近上限而限制内地申购等因素，使得这类基金出现资金净流出。
2025 年 1 月，《香港互认基金管理规定》修订稿正式实施，客地销售比例限制由 50% 放宽至 80%。在 QDII 额度长期供不应求的情况下，不受额度约束、可以人民币直接申购的产品，让内地资金可以参与全球资产配置。
今年 2 月，互认基金新规后年内首批 4 只互认基金集体获得中国证监会批文，包括富达全球投资基金 - 香港债券基金、华夏精选人民币投资级别收益基金等两只债券基金。5 月中旬，华夏精选人民币投资级别收益基金正式面向境内投资者销售，且专门面向零售投资者销售，RA 类人民币份额最低 10 元起购。
业内人士指出，过往绝大多数互认基金优先服务机构客户，在 QDII 额度紧张的背景下，个人投资者想配置离岸优质债券资产的渠道非常稀缺。同时，以美元计价的海外债券基金，又会因为汇率波动损失相当部分收益。而以人民币计价的互认债基，不仅可以让个人投资者配置美元债、点心债，还免去了汇率波动的影响。
业绩方面，今年受全球债市剧烈波动的影响，互认债基总体表现一般，份额回报中枢为 -1.86%。部分债基表现较好，东亚联丰亚洲债券及货币基金 A-USD 派息今年回报 4.59%，汇丰亚洲高入息债券基金、弘收高收益波幅管理债券、华夏精选固定收益配置美元等债基的多个份额今年同样回报居前。
图：今年业绩回报居前的互认债基
中信建投上述研报考察了互认债券型基金的久期特征，在此前互认债基整体拉长久期的情况下，近期多数基金降低久期。信用特征方面，互认债券型基金投资范围更为广泛，多数互认债基仍以投资级债券为主。
华夏精选人民币投资级别收益基金的基金经理蔡靖认为，通过引入点心债和投资及美元债两类相关性极低的资产，用资产间的分散来抵消单一资产的波动，从而在不过度拉长久期的前提下，可以为组合争取更高的回报空间。
