今天，A 股三大指数集体回调，上证指数止步 17 连阳，未能修成 " 降龙十八掌（涨）"。截至收盘，上证指数下跌 0.64%，深证成指、创业板指数分别下跌 1.37%、1.96%。
整个市场的成交额达到 36991 亿元，较昨日放量 541 亿元，再创历史天量；共有超 3700 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.02%。
大市方面，尽管三大指数盘中接近阴包阳，但是上证指数依然收在 5 日均线之上，多头趋势并未改变。
大盘以及商业航天板块的调整，在达哥看来，更多的是一种控市场情绪、控行情节奏的表现。
一是市场成交连续 3 日突破 3 万亿元大关，二是商业航天板块的行情持续高热，三是市场涨停个股数量大幅增多。在此背景下，给行情降温是最好的选择。
这方面也可以从能左右指数的板块看出来。昨天市场躁动，保险板块却在下跌；今天商业航天板块大幅下跌时，银行、保险两大板块却在托市。也就是说，既要维持市场热度，也要控制大幅升温。
板块方面，商业航天板块大幅调整，板块内共有 80 只个股跌停或跌幅超 10%。昨天收盘后，该板块内多只个股发布严重异动或停牌等利空消息，板块情绪明显受到抑制。
对于商业航天板块，达哥此前的重要观点大致有三个。
首先，从 12 月 1 日开始，达哥就提到，商业航天板块的行情可以类比 2024 年低空经济行情、创新药行情（详见 12 月 1 日文章《AI 手机能否成为新的主线？》）。
这种中型题材一般能维持两个月的行情，即从去年 11 月下旬开始的主升浪算起，基本可以维持到 1 月中旬（详见 1 月 4 日文章《开门红行情可期！大盘会再创新高吗？》）。目前，行情持续到 1 月中旬的目标实现了。
其次，去年 12 月 5 日，商业航天板块指数突破，从右侧确认了主升浪的来临。这个目标也得到了市场的验证。
最后，商业航天板块还没有出现 5 倍股（从去年 10 月 24 日起），其 ETF 基金的涨幅与当时创新药、人形机器人等板块行情时的 ETF 基金涨幅还有一定差距（详见 1 月 8 日文章《商业航天板块的行情到哪一步了？》）。昨天，航天发展度过了本轮的 5 倍之旅，与商业航天有关的部分 ETF 基金也实现了翻倍，也就是说这些目标也实现了。
总体而言，对于本轮商业航天板块的行情，尤其是去年 12 月 5 日板块指数突破后的连续分享，达哥认为自己能打 80 分。不知大家的收获如何？欢迎关注微信公众号 " 道达号 "，来说说你的看法。
那么，商业航天板块的行情后续会如何？
首先要明确一点，本轮商业航天板块的行情，并不能简单地看作是该板块的行情，而应该看作一个行情周期。
达哥认为，商业航天板块开启的行情周期，和去年以光模块为代表的 AI 硬件开启的行情周期一样。
去年 4 月起，AI 硬件开启一轮行情周期，随后锂电、储能、电网设备、液冷、存储等板块陆续绽放光彩。去年 12 月起，商业航天板块开启一轮行情周期，随后出现了 AI 应用等板块的行情。
去年 9 月初，AI 硬件行情降温，但后续仍然是宽幅震荡，既没有出现 A 杀，也没有出现彻底熄火的现象。
对于商业航天板块，既可以参考去年 9 月后 AI 硬件的宽幅震荡，也可以参考去年 3 月人形机器人板块行情波段见顶后的双头走势。
从这个角度来讲，商业航天板块的行情，不会那么快结束，更不会 " 猝死 "。达哥认为，这个板块后续还会活跃。
不过，经过今天的降温之后，后续的操作难度会有所加大。倘若交易能力不强或者对高位板块难以把握，达哥认为，不宜盲目参与，可选择其他低位板块。
商业航天板块今天的降温，可以看作是个股的一次清洗，也表明凌厉的主升浪告一段落。那些纯粹蹭概念的个股，获得资金关注的难度会加大，具备稀缺性、硬逻辑、石锤 3 大因素且涨幅不算太大的个股仍会获得资金的青睐。
AI 应用方面，今天宽幅震荡。近期涨幅较大的个股要么宽幅震荡，要么高开低走。
从龙头股及核心股的走势来看，当前偏离均线较远。达哥认为，短期可能还需要震荡；若均线拉近，则会相对好一点。
相比去年大涨了的 AI 硬件，AI 应用板块的位置相对较低。无论是商业航天，还是 AI 应用，板块个股大清洗或大分歧并不表示真正结束，而应从 " 分歧才是试金石 " 的角度来思考。
AI 应用方向中，AI 医疗带动医药医疗板块近期走强，这也是一种炒作的延伸。
AI 应用的 " 软方向 "，包括广告营销、游戏、软件、互联网等，这些板块更应注重位置及上攻势能。
AI 应用中的人形机器人也值得关注，因为行业产量一旦上量，产业链业绩相比 AI 应用的 " 软方向 " 会更加清晰。这也是机构深度介入该板块的原因。
有色板块今天再创新高，但出现了冲高回落态势。
在美联储降息周期下，有色、化工是两大实质性受益板块。
最后，达哥作一个总结：今天市场调整及商业航天板块情绪退潮，是控情绪、控节奏的正常现象。大盘趋势向上，多头趋势未改。
板块方面，商业航天板块几十只个股跌停或跌幅超 10%，情绪退潮下，一般会有 1-3 天的调整，但这并不意味着会 A 杀，震荡后出现双头或再创新高皆有可能，后续在个股上更应关注稀缺性、硬逻辑、石锤 3 大因素；短期杀跌后，一般会有强修复。AI 应用尽量关注低位蓄势的个股。中期方面，继续关注 AI 产业链、创新药、人形机器人、智能驾驶等板块。
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（张道达）
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