过去一年，由于担心云计算增长放缓，再加上人工智能方面的支出飙升，投资者对这家软件巨头的看法基本上出现了恶化，但最新财报提振了投资者对该公司的信心。
具体来看，在截至 3 月 31 日的第三财季，微软营收为 700.7 亿美元，同比增长 13%，超过了分析师 684.2 亿美元的平均预期。净利润从去年同期的 219 亿美元增长 18%，至 258 亿美元。经调整后的每股收益为 3.46 美元，分析师此前预计为 3.21 美元，去年同期为 2.94 美元。
与同行亚马逊和 Alphabet 一样，微软也在努力建设足够多的数据中心，以满足对生成式人工智能训练和工具日益增长的需求。但在最近几个月，微软放慢了放部分建设速度，引发了投资者的争论：这究竟是财务谨慎的表现，还是对云服务和人工智能长期需求降低的信号？
作为全球资本市场关注的焦点，第三财季包括租赁在内的资本支出为 214 亿美元，这是两年多来首次出现这样的下降，反映出数据中心投资的减少。
综合来看，微软所有关键部门的营收都超过了该公司 1 月份发布的预期。微软的 " 生产力与业务流程 " 部门实现营收 299.4 亿美元，同比增长 10%，高于预期的 297 亿美元。
" 更多个人计算 " 部门营收为 133.7 亿美元，同比增长 6%，也超过分析师预测的 127 亿美元。该公司表示，" 关税的不确定性 " 导致个人电脑库存水平上升。
微软首席执行官萨蒂亚 · 纳德拉表示，该公司将受益于对人工智能和云计算的持续需求，这对当今的商业环境至关重要。
与此同时，微软正在努力说服客户升级到更昂贵的软件版本，以使用最新的人工智能功能，包括其 Copilot 助手。投资者关系主管 Jonathan Neilson 在接受采访时表示，这些升级帮助该公司提高了每用户平均收入 ( RPU ) 。
投资者还担心美国全面征收关税的后果，这些关税正促使企业控制支出。虽然关税不会直接影响软件制造商，但它们可能会损害客户的需求，并增加整个经济的成本。
Synovus Trust 的高级投资组合经理 Dan Morgan 评论称，作为一家大型软件公司，微软 " 不像我们在科技领域看到的那么令人担忧 "，该公司在所有主要指标上都表现出色。
E-marketer 的高级简报主管 Jeremy Goldman 表示，在这个季度，关税担忧和对人工智能支出的审查让形势变得复杂，但微软的表现还算不错。"Azure 云计算业务的表现超出了华尔街的预期，表明它正在将人工智能基础设施投资转化为回报。不过，投资者仍会密切关注公司继续缩减数据中心投资的情况。"
