【CNMO 科技消息】11 月 5 日，港股普涨，恒生科技指数上涨超过 4%，小米集团股价当日上涨超过 7%，重新站上 30 港元，收盘市值 7955 亿港元，约合 1014 亿美元，重回千亿美元关口。
把时间轴拉长看，2023 年底，小米市值约 3907 亿港元；到 2024 年底增至约 8658 亿港元，一年涨幅约 121.6%。真正的峰值出现在 2025 年 6 月 27 日，盘中股价触及 61.45 港元，对应市值约 1.59 万亿港元。此后股价持续回落，2026 年 6 月下探至 21.56 港元，较峰值累计跌幅接近 65%，市值蒸发超过 1 万亿港元。
业务层面，小米核心的手机业务持续受存储芯片价格高企压制，2026 年上半年出货量出现下滑。成本压力最终传导到终端：2026 年 4 月开始，小米对部分在售机型调价。目前全球 DRAM 合约均价仍在刷新历史高位，四季度涨价态势仍在延续，手机业务的成本压力短期内难见缓解。
被寄予厚望的第二增长曲线，仍处在投入期。2026 年上半年，小米汽车业务依旧亏损。好消息是，9 月开始交付的小米澎程系列，把小米从纯电双车（SU7、YU7）带入纯电与增程并行的布局。小米汽车 10 月交付量首次突破 5 万辆，在造车新势力中位列第三。
