同壁财经讯 远大健康科技（天津）股份有限公司（证券简称 " 远大健科 "，证券代码 "920285"）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市的发行结果于 10 月 16 日晚正式公布。本次发行网上申购热度空前，有效申购户数达 53.8 万户，有效申购倍数高达 3696 倍，最终网上获配比例仅 0.027%，堪称北交所近年来的 " 打新盛宴 "。
本次发行采用战略配售与网上定价发行相结合的方式。发行价格确定为 20.30 元 / 股，初始发行数量为 1800 万股，发行后总股本为 6900 万股，本次发行数量占超额配售选择权行使前发行后总股本的 26.09%。战略配售股份合计 270 万股，占初始发行规模的 15%，募集资金 5481 万元。参与战略配售的投资者包括光证资管远大健科员工参与北交所战略配售 1 号集合资产管理计划（获配 180 万股）和光大富尊投资有限公司（获配 90 万股），限售期限均为 12 个月。
本次发行还设置了超额配售选择权机制。发行人授予保荐机构光大证券不超过初始发行规模 15%（即 270 万股）的超额配售选择权，光大证券已按发行价格向网上投资者超额配售 270 万股股票。若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至 2070 万股，发行后总股本扩大至 7170 万股，本次发行数量占超额配售选择权全额行使后发行后总股本的 28.87%。
从申购数据来看，本次网上有效申购股数高达 665.34 亿股，有效申购户数 53.8278 万户，有效申购倍数（启用超额配售选择权后）达 3696.31 倍。最终网上发行获配户数 88756 户，获配股数 1800 万股，获配金额 3.654 亿元，获配比例仅为 0.027%。如此低的获配比例，折射出北交所打新投资者对优质新股的强烈追捧。本次网上有效申购金额合计高达 1350.63 亿元，资金冻结效应极为显著。
本次发行新股发行费用总额为 4704.17 万元（超额配售选择权行使前），其中保荐及承销费用合计 2557.80 万元（保荐费用 150 万元、承销费用 2407.80 万元），审计及验资费用 1084.91 万元，律师费用 825.47 万元，发行手续费及其他费用 235.99 万元。保荐机构（联席主承销商）为光大证券，联席主承销商为渤海证券。
将视线拉远，远大健科此次火爆发行并非孤立现象。2026 年以来，北交所新股发行节奏显著加快，单只新股平均冻结资金达 9716 亿元，打新热度创历史新高。据 Wind 数据显示，2026 年前三季度北交所共有 62 家新股上市，超过全部 IPO 家数的一半，北交所企业以中小型专精特新企业为主，单家公司首发募资集中在 2 亿元至 5 亿元区间。从近期上市新股表现来看，北交所新股上市首日普遍表现强势——宇特光电上市首日涨幅达 449.45%，世纪数码涨幅 742.37%，康美特涨幅 400.61%，市场赚钱效应显著，进一步激发了投资者的打新热情。据券商研报测算，2026 年前 8 月北交所新股首日平均涨幅超 200%，顶格申购期望收益合计约 54 万元，网上中签率降至 0.03% 左右的极低水平。
对于远大健科而言，登陆北交所不仅意味着融资渠道的拓宽，更将为公司后续的战略布局提供关键资金支撑。根据公司规划，本次募集资金将主要用于健康净水系列产品制造基地建设项目、研发中心建设项目及信息化系统建设项目。董事长魏恩雨在路演中明确表示，健康净水系列产品制造基地建设有助于完善产品战略布局，规划中的净水设备整机和泳池机器人是公司从 " 核心部件供应商 " 向 " 系统解决方案与服务提供商 " 战略转型的核心载体，其中泳池机器人将为公司打造除净水滤芯外的第二增长曲线。董事会秘书胡祥伟介绍，公司已投产泳池机器人、制冰饮水机、新一代 RO 机等多款整机产品，建立了多元化的产品布局，并持续加大东南亚和中东区域的市场开拓力度。
据同壁财经了解，远大健科成立于 2001 年，是一家深耕净水器件领域二十余年的国家级专精特新 " 小巨人 " 企业（2025 年 7 月认定），主营业务为冰箱滤水器、泳池类滤芯、家用净水滤芯、咖啡机滤芯、整机等多品类净水器件及相关功能材料的研发、生产和销售。公司坚持自有品牌经营，旗下拥有 ICEPURE、GOLDEN ICEPURE、POOLPURE、RURUA、璞勒等多个自有品牌，产品远销美国、加拿大、欧洲、澳大利亚等 84 个国家或地区。公司拥有 4 家制造基地、2 家贸易公司、5 家海外公司，在美国自建自营海外仓 2500 平方米，年生产能力达 2000 万只滤芯。
财务数据显示，2023 年至 2025 年，公司营业收入分别为 9.03 亿元、10.05 亿元、10.11 亿元，归母净利润分别为 1.02 亿元、0.94 亿元、1.18 亿元；毛利率分别为 51.71%、51.44%、54.87%，呈现稳步提升态势。2026 年上半年，公司实现营业收入 5.58 亿元，归母净利润 6786.87 万元，毛利率 54.24%。公司预计 2026 年 1 至 9 月营业收入为 7.58 亿元至 8.90 亿元，归母净利润为 9125.78 万元至 10712.88 万元。需要指出的是，公司 2025 年营收同比仅增长 0.63%，但净利润同比大幅增长 25.67%，主要得益于毛利率提升及费用管控优化，盈利质量有所改善。
在行业地位方面，远大健科是全球净水器件细分领域的头部企业。据 Global Information 测算，2024 年全球净水滤芯市场规模已达 143 亿美元，预计 2032 年将突破 247 亿美元，年复合增长率 7.07%。公司在亚马逊平台表现尤为突出，在美国亚马逊站点，冰箱滤水器最畅销榜前 50 名中占有 5 个席位，泳池滤芯前 50 名中占有 19 个席位，其中 1 款进入泳池类前十。公司截至 2026 年 6 月 30 日拥有专利 430 项（含发明专利 41 项），参与起草《反渗透膜测试方法》国家标准，检验检测中心获 CNAS 实验室认可，是国内净水行业中获得 NSF、IAPMO、WaterQuality、TUV 等国际权威认证最多的企业之一，还荣获 2025 年天津市 " 制造业专项冠军 " 认定。从估值角度看，本次发行市盈率约 12 倍，远低于可比公司 2025 年 29 倍左右的平均市盈率水平，估值安全边际较为充足。
不过，投资者也需关注公司面临的一些风险因素。公司境外销售收入占主营业务收入的比例均超 90%，主要销售区域集中在北美和欧洲，海外销售集中度较高，全球贸易争端和地缘政治冲突等不确定性因素可能对公司经营产生影响。此外，公司线上销售收入占比超 80%，其中亚马逊收入占线上销售收入的比例均超 97%，平台依赖度较高，若亚马逊等平台方因市场竞争或经营策略变化而执行不利于公司的政策，可能对公司销售额产生不利影响。同行业可比公司如开能健康、德尔玛、安克创新等在营收规模和研发费用率方面均显著高于远大健科，公司研发费用率约 2.3% 左右，低于可比公司均值，如何在保持高毛利率的同时提升研发投入，将是上市后需要持续关注的话题。
综合分析，远大健科此次北交所 IPO 以 3696 倍的申购倍数收官，充分反映了市场对公司基本面和北交所打新生态的双重认可。在净水器件细分领域深耕二十余年、依托亚马逊平台建立品牌优势的同时，公司正试图通过整机产品和泳池机器人开辟第二增长曲线。上市后能否将融资优势转化为业绩增量，并在海外市场的变数中保持稳健增长，将是检验其投资价值的关键。
【关于同壁】
同壁财经是国内领先的垂直财经信息内容服务商，2016 年发端于新三板领域，持续关注与研究中国多层次资本市场，重点发掘专精特新和隐形冠军中小企业。目前已经构建起由 A 股、ETF 基金、北交所、新三板组成的完整资本市场内容生态，内容同步收录于数十个主流金融信息终端、股票软件、财经媒体平台。
媒体合作：ir@tongbicapital.com
商务合作：penny@tongbicapital.com
同壁财经官网：https://tongbicapital.com
