来源：股市直击
7 月 28 日，市场低开低走，双创指数集体大跌，创指跌超 7%，科创 50 跌超 6%。
板块方面，大消费板块逆势活跃，金种子酒涨停，皇台酒业、迎驾贡酒、今世缘等多股上涨；银行板块拉升，农业银行涨超 3%；脑机接口板块活跃，创新医疗、海南海药、南京熊猫等多股涨停。下跌方面，算力硬件股集体重挫，剑桥科技、东山精密跌停，中际旭创、新易盛、源杰科技跌超 15%；半导体芯片板块大跌，普冉股份跌超 16%，德明利、兆易创新等多股跌停；小金属板块调整，云南锗业跌停。总体来看，两市个股涨跌互现，上涨个股超 2600 只。
截至收盘，沪指报 3813.31 点，跌 1.16%；深成指报 13509.68 点，跌 4.52%；创指报 3327.03 点，跌 7.35%
盘面上，白酒、乳业、教育板块涨幅居前；半导体、CPO、元件板块跌幅居前。
热点板块：
1．白酒
金种子酒涨停，皇台酒业、迎驾贡酒、今世缘等多股上涨。
消息面上，近期北京、上海等地茅台直营店已将 53 度、500ml 飞天茅台售价提升至 1719 元 / 瓶，高于 i 茅台平台 1639 元 / 瓶的售价。
2．银行
农业银行、工商银行、建设银行、上海银行等多股上涨。
消息面上，中信证券指出，银行板块当前平均静态股息率约为 4.45%，部分大市值标的股息率在 5% 以上，且平均静态 PB 为 0.58 倍，处于高性价比区间。银河证券表示，近期红利价值和防御配置需求升温，叠加中报披露临近，上市银行基本面预期平稳，盈利韧性有望延续，共同推动了板块的估值修复行情。
信息面：
【日韩股市集体大跌 韩国综指 7 月累跌近 30%】日经 225 指数收跌 3.95%，报 62364.92 点，触及 5 月以来最低水平。个股方面，铠侠跌超 18%，东京电子跌近 11%。韩国 KOSPI 指数收跌 10.84%，创 3 月 4 日以来最大单日跌幅，报 6023.66 点，本月累跌近 30%。其中，SK 海力士跌逾 14%，三星电子跌超 13%。
【超 120 万个杠杆散户账户触及保证金追缴线 韩国考虑为 " 借钱炒股 " 封顶 20%】据韩国《中央日报》中文网 28 日报道，韩国金融监管当局决定，若单一股票杠杆产品投资过热未能平息，将引入个人投资上限等追加监管措施。目前正在重点研究将个股杠杆投资额限制在全部金融投资产品投资额 20% 以内的方案。记者注意到，韩国官方此前披露的统计数据显示，截至 7 月 13 日，7 月累积强制平仓规模达到 3442 亿韩元（约合人民币 15.7 亿元），超 120 万个杠杆散户账户触及保证金追缴线，其中约 32 万至 36 万个账户已经被券商全额强制平仓，部分账户甚至出现倒欠券商资金情况。据韩国《中央日报》中文网报道，28 日，韩国金融委员会委员长李亿远在一场座谈会上表示，将优先密切关注 7 月 31 日起实施的强化基本预托金等补充方案的政策效果。李亿远同时表示，若需求未能充分平息，也将提前研究和准备追加措施。据悉，目前正在研究的方案是设定总量管理规则，将个人金融投资产品总投资额中个股杠杆比重限制在 20% 以内。例如，若金融投资产品投资额为 1 亿韩元，则最多只能将 2000 万韩元投入单一股票杠杆产品。 （中新经纬）
【商务部发布《关于所谓 " 产能过剩 " 问题的中方立场》】商务部 7 月 28 日发布《关于所谓 " 产能过剩 " 问题的中方立场》，澄清有关事实，阐明中方对所谓 " 产能过剩 " 相关问题的政策立场。文件除前言、结束语外共四章，分别是全面客观看待全球产能和所谓 " 过剩 "、对 " 产能过剩 " 相关四对关系的看法立场、中国坚持在开放合作中建设现代化产业体系、共同推动构建开放包容的全球产供链合作格局。文件提出，中方始终认为，看待产能问题，要坚持全面、客观、公正的态度，既要历史地看、也要辩证地看，秉持开放合作、互利共赢，共同化解矛盾和分歧。搞保护主义，只会扰乱全球经贸秩序，不利于全球产供链安全稳定和产业合作健康有序发展，给世界经济增长带来长期风险。 （央视新闻）
【我国启动人工智能大模型 IPv6 能力提升专项行动】从雄安新区了解到，" 人工智能大模型 IPv6 能力提升专项行动 " 由中央网信办联合北京、上海、浙江、深圳四地网信办，会同 5 家头部大模型企业在雄安新区共同启动，推动生成式大模型应用，全面支持 IPv6，为智能时代筑牢网络根基。当前，基于人工智能大模型的各类应用蓬勃发展，Token 流量呈现爆发式增长趋势，对网络承载能力提出了新要求。IPv6 凭借海量地址空间、高效路由机制和内生安全能力成为支撑大模型应用的关键底座。这次专项行动为期一年，将着力增强大模型 IPv6 规模化应用能力，完善大模型 IPv6 管理规范，提高大模型基础设施 IPv6 支持水平，推动大模型应用 IPv6 放量引流，提升大模型 API 调用 IPv6 访问占比，推进大模型与 IPv6 融合创新，促进互联网向原生智能演进。今天还正式启动了雄安新区 IPv6 单栈部署行动。雄安新区将全面推进单栈 IPv6 部署，从夯基础、广赋能、强攻关、育生态四个维度协同发力，到 2030 年新建片区将全面实现 IPv6 单栈规模化运行。 （央视新闻）
机构观点：
招商证券：底部区域，布局反弹
近期证监会、央国企及上市公司密集释放增持、回购、分红等稳市信号，宽基 ETF 显著流入，政策底基本显现；融资资金、ETF 与交易结构变化也表明流动性压力有所释放，市场正逐步筑底。
二季度公募对 TMT 配置及个股集中度均创历史新高，短期拥挤可能引发震荡，但行情是否反转仍取决于产业景气和业绩趋势。外部需关注美联储议息、美债利率、中东局势及特朗普政策转向。7 月中央政治局会议大概率在月末召开，政策有望进一步加力，产业仍是发展主线，基建重点关注 " 六张网 "，消费侧继续以文旅为抓手，并关注资本市场定调趋于积极。
总体看，市场系统性下行空间有限，但科技板块去杠杆可能导致反复震荡、分化筑底。配置上可沿半年报业绩和产业趋势布局，重点关注 TMT 涨价链、量价改善资源品、电池、医疗器械、创新药、自动化设备、航天装备，以及海外和国产算力方向。
中国银河证券：后续行情或转向依靠业绩筛选的结构性机会
指数系统性回调风险已明显收敛，但存量博弈环境下市场预计延续结构性行情。中长期科技成长产业趋势并未终结，后续行情将由普涨行情转向依靠业绩筛选的结构性机会。
本周，市场重心有望集中于政策与业绩双重验证。
一方面，7 月中央政治局会议定调下半年宏观政策与产业发展方向，基于二季度经济数据表现，会议或锚定精准滴灌，政策表述更加积极，围绕扩内需（" 六张网 "）、新质生产力（AI、高端制造等）等展开部署。
另一方面，美股科技巨头迎来财报集中披露期，其业绩表现、技术迭代与资本开支计划，将对 A 股科技板块的估值与情绪形成直接联动影响；A 股市场处于半年报披露窗口期，业绩基本面将成为行情演绎的核心锚点。此外，美伊局势演变、大宗商品价格波动，仍是短期市场的外部不确定性变量。
