锂电产业在历经两年深度调整后迎来全面回暖，截至 2026 年 7 月已有超 30 家企业披露半年度业绩预告，其中多数实现大幅增长或扭亏为盈，5 月排产数据同比暴涨超 60%，行业供需格局从过剩转向紧平衡，周期反转信号全面确立。
一、业绩全面爆发，超 30 家企业报喜
截至 2026 年 7 月 15 日，据界面新闻不完全统计，已有超 30 家锂电企业披露半年度业绩预告，覆盖锂盐锂矿、电解液、隔膜、铜箔、正极材料、负极材料、锂电池等全产业链环节，业绩表现高度一致——均实现大幅增长或扭亏为盈。其中，天赐材料上半年净利预增 908% 至 1020%，新宙邦预增 100% 至 113%，恩捷股份扭亏为盈，天华新能同样成功扭亏。一季度数据同样亮眼：璞泰来净利润同比增长 44.37%，恩捷股份同比暴增 901.7%，诺德股份扭亏为盈。业内普遍认为，这是行业经历极速出清后的确定性反转，而非昙花一现的短期反弹。
二、需求三引擎驱动，储能成为最强增量
锂电产业本轮回暖由三大核心力量共同驱动：
新能源汽车稳住基本盘：2025 年中国新能源汽车零售销量达 1280.9 万辆，渗透率突破 50%，动力电池需求形成稳定的刚性支撑。
储能市场爆发式增长：2026 年全国新型储能装机预计达 250-260GWh，同比增长近 40%；海外储能需求同步井喷，中东、欧洲、美国储能项目密集落地，储能已成为锂电产业最具爆发力的增长引擎。2026 年一季度中国锂电池出口同比增长超 50%，储能系统出海迎来爆发式增长。
高油价强化电动车替代趋势：国际油价持续高位运行，燃油车使用成本显著高于电动车，促使更多消费者转向电动出行，间接拉动动力电池需求。
三股力量相辅相成，构建起锂电行业需求端的扎实逻辑。
三、供给端出清见底，产能利用率显著回升
过去两年，锂电行业经历了残酷的去产能过程。碳酸锂价格从高点暴跌超 80%，二三线企业亏损停产，电解液、磷酸铁锂正极环节淘汰率超 40%。但正是这场深度出清，为行业反转铺平了道路：
产能利用率重回健康区间：截至 2026 年二季度，负极材料、锂电池、磷酸铁锂三大核心环节产能利用率均突破 70%，头部企业产能利用率接近 100% 甚至超产。
排产数据持续攀升：2026 年 5 月，国内电池企业排产同比暴增 67%，环比提升 15%；正极、负极、隔膜、电解液四大环节同比增速均维持在 50%-70%。4 月锂电整体排产约 235GWh，环比增长 7.3%，其中储能电芯排产占比达 41.3%。
供需转向紧平衡：行业资本开支增速已低于需求增速，新增产能投放放缓，六氟磷酸锂等关键材料率先出现供不应求，带动价格反弹。
四、技术迭代与政策规范并行
在行业景气回升的同时，锂电技术也在加速演进：
快充负极渗透率快速提升：2026 年 4C 倍率快充人造负极在动力电池中的渗透率预计超过 50%，硅基负极出货量突破 1.5 万吨。
固态电池产业化提速：2026 年全球主流车企将陆续启动全固态电池装车测试，宁德时代锂金属电池实验室能量密度突破 500Wh/kg。
产业规范持续完善：2026 年 4 月起，《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》正式施行，明确 " 车电一体报废 " 原则，推动电池回收行业规范化发展。同时，商务部对高能量密度锂电池及人造石墨负极材料实施出口管制，维护产业链安全。
五、周期方向确立，趋势具备持续性
综合供需两端数据，锂电行业周期反转的底层逻辑已通过多项指标清晰印证：库存持续去化、产能利用率稳步回升、产品价格稳中向好、企业盈利全面修复。业内分析指出，周期性趋势一旦形成，便具备极强的持续性，当前行业正处于从供需弱平衡转向紧平衡的关键阶段，2027 年有望进入供需偏紧状态。尽管不会出现一蹴而就的暴涨行情，但结构性向上的周期方向已基本确定，龙头标的、困境反转环节以及新技术突破方向均具备长期关注价值。
本文由 AI 生成
