来源：环球市场播报
周三美股成交额第 1 名美光科技收高 1.11%，成交 396.71 亿美元。该股近期自历史高点明显回落，投资者正重新审视 AI 驱动的内存需求能否支撑更长时间。
美光股价自 6 月 25 日创下历史新高后，已累计下跌约 23%。尽管今年以来股价仍上涨超过 230%，过去 12 个月涨幅超过 650%，但近期回调引发了市场对内存周期是否接近顶部的担忧。
从基本面看，美光的经营状况依然强劲。在刚刚过去的 2026 财年第三季度，公司营收达到 414.6 亿美元，同比暴增 346%，每股收益 25.11 美元，远超市场预期。其中，数据中心业务营收超过 250 亿美元，年化营收超过 1000 亿美元，成为最大增长引擎。公司预计第四季度营收将进一步攀升至约 500 亿美元。
然而，投资者的担忧集中在两个方面。其一，内存行业历来具有强周期性，一旦供给赶上需求，价格就会大幅回落。美光、三星和 SK 海力士合计控制全球 90% 以上的 DRAM 供应，任何一家的产能扩张都可能改变供需格局。其二，部分科技巨头对数据中心建设的节奏有所调整，市场担心若 AI 基础设施投资放缓，内存价格可能承压。
不过，多家机构对美光后市持乐观态度。花旗银行将美光列入 90 天正面观察名单，认为当前回调提供了买入机会。瑞预计 DRAM 供不应求的局面至少持续到 2028 年第二季度，并将 2026 年第三季度 DDR 合约价格涨幅预测从 17% 上调至 32%。美银重申买入评级，目标价维持在 1550 美元，指出存储芯片占云端 AI 资本支出的比例已达历史水平的 2 至 3 倍，但存储股市盈率仍不足 10 倍，估值偏低。
第 2 名英伟达收高 3.65%，成交 293.29 亿美元。此前一个交易日，该股在芯片板块整体大跌的背景下逆势收涨，展现出明显的相对强势。技术面显示，期权市场出现大量看涨押注，短期看涨期权成交量远超看跌期权，显示部分交易员正押注股价在短期内走高。
估值层面的变化同样引人关注。自 5 月 14 日创下历史高点以来，英伟达市值已蒸发约 1 万亿美元，股价累计回落逾 18%。这一调整使其预期市盈率降至约 18 倍，为 2019 年初以来最低水平，甚至低于标普 500 指数逾 20 倍的预期市盈率。分析人士指出，这一估值压缩并非源于盈利前景恶化，分析师反而一直在上调未来数季的盈利预测，而是反映了人工智能交易资金正从英伟达转向其他半导体领域，如内存芯片制造商和设备供应商。
第 3 名闪迪收高 6.77%，成交 194.76 亿美元。周三之前，该股已经连续四个交易日下跌。
第 4 名特斯拉收跌 2.19%，成交 131.42 亿美元。摩根士丹利对特斯拉维持 " 持股观望 " 评级，目标价 415 美元——由核心汽车、网络服务、Robotaxi、能源和人形机器人五部分估值构成。
摩根士丹利研报指出，特斯拉在迈阿密推出 Robotaxi 服务及美国市场推出 Model YL 是近期热点。
Robotaxi 方面，摩根士丹利预计年底前将在多个都市区全面上线，尽管活跃车队数据近期有所下降，但招聘 AI 操作员等迹象表明运营规模正扩大。
摩根士丹利强调，事故率改善速度是评判业务成功的关键，预计车队规模年底达 1500 辆、2030 年达 3 万辆。Model YL 方面，美国版起售价 61990 美元，10 月交付，有望扩大市场覆盖并改善产品组合。
第 7 名博通收高 4.83%，成交 118.84 亿美元。当地时间 7 月 8 日，苹果宣布与博通达成一项协议，计划未来五年向博通采购价值超过 300 亿美元的美国制造芯片。
根据协议，博通将在美国生产超过 150 亿颗芯片，并在科罗拉多州柯林斯堡工厂投资 15 亿美元扩建和升级产能，生产包括 FBAR 射频滤波器在内的先进射频组件及无线连接芯片。
当地时间 7 月 6 日，博通公告，其与苹果已同意通过签订新的多年期长期协议，将双方的长期技术合作扩展至 2031 年，约定由博通开发和供应一系列定制的 ASIC 芯片产品，用于苹果的多个终端产品。
第 10 名 SpaceX 收跌 0.78%，创 6 月 12 日 IPO 以来的最低价，成交 88.93 亿美元。
第 14 名摩根大通收跌 2.54%，成交 57.75 亿美元。摩根大通计划将中小企业并购交易作为投行业务新增长点，专门组建团队服务估值 1 亿至 5 亿美元的小型上市公司与企业并购，初期规划超 75 人，并在多城设立区域中心。
此前摩根大通深耕 5 亿至 20 亿美元中型并购赛道，该业务年创收超 10 亿美元、增速逾 20%。小型团队由新招高管迈克尔 - 弗林等牵头，重点覆盖消费零售与商业服务。分析师表示，大型同业尚未布局该赛道，而婴儿潮一代企业代际传承带来出售潮，叠加中小私募资金涌入，为摩根大通提供独特机遇。
第 19 名 Bloom Energy 收跌 5.67%，成交 47.74 亿美元。周二收跌 8.64% 之后，周三再跌 5.67%。投资者似乎在股价大幅上涨后获利了结，尽管该公司刚刚获得与 Brookfield 扩大 AI 基础设施融资合作的重要利好。该股还出现异常活跃的看跌期权交易，表明交易员正在为进一步下行做准备或对近期涨幅进行对冲。
总体来看，BE 下跌主要源于此前股价已大幅上涨，投资者在 Brookfield 合作消息利好下仍选择获利了结，而看跌期权买盘增加显示短期情绪已转向谨慎。
