韩股 " 疯牛 " 倒地，港股科技 " 强势归来 "。
就在外围市场持续暴跌之际，港股迎来大爆发。
周三午后，恒科指暴涨逾 5%，国指涨超 4%，恒指涨超 3%。
港股 AI 科技股同步爆发，市值超 8000 亿港元的智谱一度涨超 19%。
消息面上，智谱获基石股东长期持有表态，摩根大通近日将其目标价由 1800 港元上调至 2000 港元，并维持 " 增持 " 评级。
另外，据报智谱正考虑设计自研 AI 芯片，以应对 GLM 模型需求快速增长。
MINIMAX-W 一度涨超 18%，市值现为 1188 亿港元。
最近，韩国 " 疯牛 " 倒地，暴跌熔断行情频繁上演。
昨天赚疯的三星彻底吓崩了韩股。
今天，韩国综合股价指数盘中一度跌破 7200 点，自 6 月历史高点累计回落逾 20%，逼近技术性熊市。
目前跌幅仍超 5%，为 5 月 20 日以来的最低水平。
其表示，外资与机构投资者的获利了结、投资组合再平衡，以及全球 AI 板块预期的转变，共同推高了市场波动。
眼下，外资持续撤离韩股。
截至 7 月 7 日，外资单日净卖出 3421 亿韩元，实现连续 13 个交易日净卖出。
据花旗报告，受投资组合再平衡和获利了结推动，外国股票投资者的资金外流在 6 月加速至 305 亿美元，5 月为 279 亿美元。
今年上半年，外国投资者在同期净卖出高达 1000 亿美元 ( 148.3 万亿韩元 ) 的韩国股票，创历史同期最大净卖出规模。
韩国股市从神坛跌落，撤退的市场资金寻找新的价值洼地——港股市场。
最近，与韩股的凄风惨雨形成鲜明对比的是，港股正迎来增量资金的持续涌入，南向资金 " 抄底 " 汹涌。
其中在 7 月 6 日，南下资金净买入港股超过 200 亿港元；今日截至发稿，又净流入超 133 亿港元。
港股拐点来了？
韩股坠落、港股崛起，本质上是全球资金在极端集中行情后的再平衡。
不过除了存储芯片资金大调整外，政策也在不断助力。
昨天，央行行长潘功胜发声表示，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例，为香港资本市场的发展注入更多动能。
下一步中国人民银行将配合香港特区政府和金融管理部门聚焦 4 个重点方向，继续建设好、巩固好、发展好香港国际金融中心。
其中一个方向是，深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展。
另外，港股交易机制改革也在 7 月落地。港交所将每手价值指引下限由 2000 港元降至 1000 港元，大幅降低了港股投资入市门槛。
与此同时，一波前所未有的限售股解禁潮来袭。
仅 7 月单月，解禁规模就已高达 2553 亿港元。其中，AI 大模型 " 双雄 " 智谱和 MiniMax 尤为备受瞩目。
东方财富证券陈果表示，2026 年 6 月，恒生科技是历史性底部。
他指出，最近亚太资金操作思路是减韩存储加恒生科技；韩国存储走熊不代表全球科技也都要跟着下跌，恒生科技也是科技。
国信证券认为，随着美元指数的突破，港股的流动性较弱。从业绩上看，港股通信息技术（AI 方向）确定性最强。
此外，市场将美联储加息的逻辑可能演绎得稍微过头，随着非农遇冷以及通胀逐步下行，大宗商品也将迎来估值修复的机会。
互联网龙头目前估值较低，部分龙头企业分部估值的空间巨大，后续看点是其模型表现。
