今日上午，上海证券交易所交易大厅，砂之船集团迎来了历史性的一刻——国泰海通砂之船封闭式商业不动产证券投资基金（基金简称：国泰海通砂之船商业 REIT，基金代码：508602）成功挂牌上市。
本次发行的国泰海通砂之船商业 REIT 是砂之船集团发展历程的重要里程碑，为国内民营商业不动产的资产证券化创新发展树立了权威范式，也标志着砂之船集团在中国内地资本市场的首次公开发行圆满落地。
上市仪式：共同鸣锣开市
上午 8:50，上市仪式正式开始。上海证券交易所、国泰海通、砂之船集团、中介机构、投资者等相关机构代表齐聚一堂。
在全场嘉宾的共同见证下，砂之船集团董事局主席徐荣灿先生与各方嘉宾代表一同挥槌，鸣锣开市。大屏幕上随即显示开盘市场实时行情，现场掌声雷动。
砂之船集团董事局主席徐荣灿在致辞中表示：" 砂之船扎根商业运营近三十七年，深耕奥特莱斯赛道十八年，始终秉持‘艺术商业 · 超级奥莱’理念。今天的成功上市，是对砂之船长期专注运营与持续创新的最高认可。REITs 平台的落地标志着砂之船从‘奥莱运营商’向‘资管平台’的战略跨越。未来我们将切实履行主体责任，确保项目平稳运行，推动更多优质项目持续入池，以稳健回报回馈投资者信任，为商业不动产 REITs 市场高质量发展贡献力量。"
底层资产：实至名归的 " 西北第一奥莱 "
本次上市 REITs 的底层资产为砂之船（西安）奥特莱斯。该项目坐落于西安市浐灞国际港，商业建筑面积 14.13 万㎡，是砂之船集团 " 艺术商业 · 超级奥莱 " 模式的标杆之作。
2025 年，销售额约 27.91 亿元，客流约 1259 万人次，连续多年稳居西北地区奥莱销售额榜首，是名副其实的‘西北第一奥莱’——这一标签的背后，是运营能力、品牌号召力与消费者口碑的综合体现。2026 年一季度，项目延续强劲增长态势，全场销售额约 8.68 亿元，同比增长 14.64%，运营收入、运营净收益同比分别增长 14.75%、23.63%，会员数量较上年同期增长 25.68%。
增长，是资产价值最好的证明——项目估值达 50.28 亿元，增值率 459%，平均出租率连续三年保持在 98% 以上。2023 年至 2025 年，净收益从 2.77 亿元增长至 3.13 亿元，持续验证其现金流创造能力。
" 西北第一奥莱 " 这一标签，不仅是销售额的领先，更是运营能力、品牌号召力与消费者口碑的综合体现。此次以砂之船 ( 西安 ) 奥特莱斯为底层资产登陆 REITs 市场，充分印证了优质商业不动产在资本市场的价值发现功能。
发行概况 - 市场高度认可
作为全国首批商业不动产 REITs 之一，据公告信息，国泰海通砂之船商业 REIT 本次总发售份额为 10 亿份，发行价格 5.531 元 / 份，募集资金总额约 55.31 亿元，发行溢价率 10%。在网下询价阶段，有效认购倍数高达 103.82 倍，公众发售阶段认购倍数达 330.20 倍，在同批四只商业不动产 REITs 中均居于前列。
上述发行数据表明，专业投资者及社会公众对砂之船底层资产的质量、运营稳定性及未来现金流预期给予了高度认可。
此次 REITs 成功上市，标志着砂之船集团旗下优质奥莱资产获得了资本市场的公开定价，集团正式形成 " 投、融、管、退 " 的完整商业闭环。这不仅是集团多年来深耕奥莱赛道的成果被专业投资机构量化认可，更是一次对砂之船运营能力的权威背书。通过 REITs 平台，砂之船将拥有更加灵活高效的资本工具，加速全国布局战略的实施，并将砂之船 ( 西安 ) 奥特莱斯的成功经验复制至全国近 20 个奥莱项目。
鸣锣之声已经响起，新的征程正式开启。从西安浐灞到上海证券大厦，一座奥莱完成了从消费地标到资本标的的跨越——这不仅是砂之船的成功，更是中国奥特莱斯行业价值被主流资本市场认可的重要信号。
