花旗、摩根大通、高盛等华尔街主要银行正对对冲基金押注亚洲芯片巨头的杠杆交易踩下刹车，折射出市场对今年以来芯片股强势上涨能否持续的担忧。
周五，据彭博援引知情人士报道，上述银行已上调对冲基金通过掉期合约做多 SK 海力士和三星电子股票的融资成本，同时限制新交易规模，并收紧了交易对手准入标准。部分银行更进一步，直接拒绝客户提出的新掉期交易申请，或对相关请求逐案审查。据悉，台积电同样在被限制之列。
上述举措表明，在亚洲芯片股经历一轮猛烈上涨后，作为重要资金中介的华尔街银行已率先发出风险预警信号，对冲基金通过杠杆工具在该板块积累的多头敞口正面临系统性收紧压力。
银行多管齐下，限制芯片股杠杆敞口
知情人士透露，包括花旗集团、摩根大通和高盛在内的主要经纪商已在多个维度同步收紧针对对冲基金的相关业务。
具体措施包括：提高对冲基金通过掉期方式建立 SK 海力士及三星电子多头头寸的融资成本；压缩可接受的新增交易规模；以及筛选交易对象，对部分客户的新掉期交易请求直接拒绝，其余则按个案情况审核评估。针对台积电，银行亦采取了同等力度的限制措施。
银行收紧杠杆敞口的直接导火索，是亚洲芯片股今年以来的大幅上涨。据彭博报道，此轮猛烈涨势已引发银行对潜在回调风险的警惕。
当芯片股价格快速攀升时，银行作为掉期交易的对手方，所面临的风险敞口也随之扩大。一旦市场出现逆转，对冲基金客户的损失可能迅速放大，进而波及银行的信用风险敞口。提高融资成本、压缩头寸规模，是银行管控此类风险的常规工具。
此次被限制的标的均为亚洲半导体行业龙头—— SK 海力士和三星电子是全球最大的内存芯片制造商，台积电则是全球最大的晶圆代工企业，三者合计在全球芯片产业链中占据举足轻重的地位。银行对上述头部标的同步收紧，意味着对冲基金在亚洲芯片板块的整体杠杆空间正在系统性压缩。
