5 月 29 日，A 股市场风格出现明显切换，前期强势的科技成长板块集体回调，而以消费、银行等为代表的低估值板块则逆势走强，国证价值 100 指数逆势大涨 1.7%，价值 ETF 易方达 ( 159263 ) 单日获 3 亿份净申购。
同一天，易方达基金正式调低价值 ETF 易方达 ( 159263 ) 及易方达国证价值 100ETF 联接基金 ( A/C：025497/025498 ) 的管理费率和托管费率。调整后，管理费年费率由 0.50% 降至 0.15%，托管费年费率由 0.10% 降至 0.05%，综合费率降至 0.20%/ 年，为股票型指数基金最低一档水平。
三重因子筛选，寻找 " 便宜的好公司 "
价值 ETF 易方达 ( 159263 ) 是目前市场上唯一跟踪国证价值 100 指数的 ETF，通过布局这只 ETF，投资者相当于用一笔资金买入了一篮子价值风格股票，可以在一定程度上实现替代股票的效果。
国证价值 100 指数的选股思路可以概括为寻找 " 便宜的好公司 "。它主要从低市盈率、高股息率、高自由现金流率三个维度筛选股票，同时剔除 ROE 靠后或不稳定的样本，力求找到估值合理、盈利扎实、分红更可持续的企业。低市盈率意味着公司估值相对不高，高股息率代表公司分红水平相对较好，高自由现金流率则说明企业有较强的现金创造能力，有助于支撑未来分红的持续性。通过这三个维度结合，指数尽量避免只看高股息、却忽视公司质量的情况。
截至 5 月 28 日，国证价值 100 指数市盈率仅 10.88 倍，处于近 10 年 12.9% 分位处，股息率达 5.14%，ROE 为 10.27%，配置价值突出。
表：国证价值 100 指数前十大行业、前十大成分股
注：数据来源指数直通车小程序，截至 2026 年 5 月 28 日，行业分布选用申万一级行业。
从持仓结构看，国证价值 100 指数的前十大成份股权重合计 52.68%，覆盖家电、银行、煤炭、石油石化、汽车、化工、食品饮料等多个行业。家用电器和银行合计占比超过四成，是典型的价值风格。这种行业分布使得该指数在成长股承压、市场转向防御时，往往展现出较强的抗跌性。
季度调样，让性价比持续 " 在线 "
国证价值 100 指数并不是一成不变的，而是每三个月进行一次定期调样。也就是说，指数会根据规则定期检查成份股的估值、股息率、现金流等情况，把 " 性价比 " 下降的个股调出，同时纳入新的高性价比标的。这样的机制有助于指数持续保持价值风格，也有助于规避部分高估值板块回调的风险。
自 2012 年底基日以来，国证价值 100 全收益指数年化收益率达 17.5%，展现出较好的长期配置价值。
降费让利，低成本布局价值风格
此次降费后，价值 ETF 易方达 ( 159263 ) 的综合费率降至 0.20%/ 年，处于股票型指数基金最低一档。对于长期持有的投资者而言，低费率在复利效应下对最终收益的增厚不可忽视。
站在当前时点，低估值、高股息的价值类资产重新进入投资者视野。价值 ETF 易方达 ( 159263 ) 跟踪国证价值 100 指数，管理费加托管费仅 0.20%/ 年，是配置 A 股价值资产的便捷工具。对于没有股票账户的场外投资者，也可以通过易方达国证价值 100ETF 联接基金 ( A/C：025497/025498 ) 进行布局。
